Scope stuft Rating der Deutsche Finance hoch

Entscheidende Veränderung 2017

Der Erwerb des Großprojekts „Olympia“ in London (finanzwelt berichtete) war im vergangenen Jahr ein Game Changer für die Deutsche Finance. Die Veranstaltungshalle in der britischen Hauptstadt ist nun Teil des vom Londoner Büro gemanagten institutionellen Fonds DFI European Value Add Funds. Zum einen lief die Off-market-Transaktion dank erfolgreichen operativen Managements von Anfang an in die Gewinnzone, so dass der für Private Equity-Investments übliche J-Curve-Effekt ausblieb. Zum anderen erhalten die Publikumsfonds durch die in dieser kurzen Zeit bereits erzielte Werterhöhung einen spürbaren Renditeschub, da sie an diesem Fonds beteiligt sind. Durch dieses Investment hat sich zudem der Dealflow an potentiellen Direktinvestments sowie der Zugang zu institutionellen Investoren deutlich verstärkt.

Der DFI European Value Add Fund wurde im Frühjahr 2017 als erster eigener Fonds der vom Londoner Büro aufgelegt wurde. Durch die im vergangenen Jahr gegründete und in London ansässige Tochtergesellschaft Deutsche Finance International LLP mit integriertem Investment Management-Team plant die Deutsche Finance außerdem, regelmäßig weitere institutionelle Zielfonds aufzulegen. Darüber hinaus sollen Co-Investmentprogramme und Joint Ventures gelauncht und Direktinvestments in Form von Club Deals durchgeführt werden. Durch die Auflage von eigenen Zielfonds hat die Deutsche Finance ihre Wertschöpfungskette verlängert und insbesondere ihren USP vergrößert, was Scope positiv in das Rating einfließen lässt.

Unternehmen mitten in Transformationsprozess

Da die Deutsche Finance sich von einem reinen Fondsanbieter zu einem breiter aufgestellten Investment- und Finanzhaus wandeln möchte, erfahren die Produktpalette und Aktivitäten des Unternehmens derzeit eine deutliche Ausweitung. So sind in diesem Zusammenhang u.a. die Vermögensanlage „Deutsche Finance - Income Zins 1“ und der Geschäftsbereich Listed Real Estate zu nennen, mit denen neue Zielgruppen erschlossen werden sollen. Darüber hinaus bietet die Gruppe neuerdings Vermittlern ein Haftungsdach an.

Als Indiz für den Erfolg der von der Deutschen Finance verfolgten weltweiten Diversifikationsstrategie wertet Scope die zahlreichen erfolgreichen Exits auf Zielfondsebene: So konnten bislang ca. 1.200 Exits mit einem durchschnittlichen Multiple von 1,76 bei einer durchschnittlichen Investitionsdauer von ca. 2,8 Jahren realisiert werden. Der Wertverlauf der von der Deutschen Finance gemanagten Dachfonds ist unabhängig vom Vintage bislang durchweg positiv, wenngleich sich die Netto-IRRs von Zielfonds zum 31.12.2017 insbesondere aufgrund von Währungseffekten und umfangreichen Neuinvestitionen im Vergleich zum Vorjahreszeitraum zum Teil abschwächten.

Was das Rating negativ beeinflusste, lesen Sie auf Seite 2