Ein Stück vom Immobilien-Kuchen

Es geht immer um eine Immobilie, sagt Rauno Gierig, Geschäftsführer der Verifort Capital Group GmbH, klassischer Fonds- und Assetmanager im Bereich Gewerbe- und Healthcare-Immobilien. Am finanzwelt Immobilien-Roundtable sitzt er mit Chefredakteur Lenard von Stockhausen und dem 39-jährigen Sebastian Engel, CSO der Alpha Real Estate Holding GmbH. Letztere sind ein deutschlandweit tätiger Asset- und Propertymanager mit dem Fokus auf die Kapitalanlage für den Normalverdiener. Der Roundtable behandelt Immobilieninvestments für jedermann. Die Immobilienprofis zeigen auf, wo die Politik versagt und wo sie unterstützen könnte. Außerdem geht es um Immobilien-Blasen, Ampelregierungen, energetische Sanierungen und Mietendeckel, kurz: Alles was Sie schon immer über Immobilieninvestments wissen wollten.

finanzwelt: Wie lang ist der Immobilienmarkt noch interessant und wohin wird er sich entwickeln? Sebastian Engel» Der Begriff der Immobilienblase ist in letzter Zeit oft in den Medien zu lesen, dabei ist der Immobilieninvestmentmarkt in Deutschland nach wie vor renditestark. Wenn überhaupt von einem angespannten Markt gesprochen werden kann, dann vom Wohnimmobilienmarkt in A-Lagen. Im Segment des bezahlbaren Wohnraums in den Mittellagen liegt noch viel Wertsteigerungspotenzial – und das gilt auch für Privatanleger. Eine der führenden Determinanten für die Marktentwicklung wird die Zinsentwicklung sein. Ich gehe davon aus, dass der Zinsanstieg aufgrund der gesamtwirtschaftlichen Situation in Europa nur sehr moderat verlaufen und einige Zeit in Anspruch nehmen wird. Rauno Gierig» Ich hatte vor zehn Jahren, damals noch bei Wealthcap, eine Powerpointfolie und da stand drauf ‚Wer in Zeiten niedriger Zinsen noch Rendite erzielen möchte, kommt auf das Thema Sachwerte zu sprechen‘. Jetzt hat sich das Ganze noch verschärft. Denn wir haben nicht nur niedrige Zinsen, sondern Negativzinsen. Wir haben eine stärker werdende Inflation und das treibt grundsätzlich Sachwerte nach oben. Das bestätigen ja auch die meisten Medien: Immobilien sind weiterhin ein attraktives Investment.

finanzwelt: Also keine Blase… Gierig» Es wird natürlich immer mal wieder gewarnt. Die UBS hat ja einen Blasen-Report herausgebracht. Aus meiner Sicht eine reine PR-Story. Denn wie entstehen eigentlich Immobilienpreisblasen? Was sind die sechs Faktoren am Beispiel 2001/2002 in Spanien: Konjunktur: starkes Wirtschaftswachstum, okay. Fiskalpolitik: Zinsen sind niedrig, soweit so gut. Aber schon der Punkt Kreditvergabe: werden Immobiliendarlehen zu ganz lockeren Konditionen/Bedingungen vergeben? Engel» Ich glaube, da sind wir eins der reguliertesten Länder. Gierig» Eben, es ist nicht so einfach, ein Immobiliendarlehen zu bekommen. Aber weiter; viertens: die Bautätigkeit steigt rasant an: haben wir spekulatives Bauen? Nein! Fünftens: die Preise steigen losgelöst von den realen Wirtschaftsdaten und Rahmenbedingungen – ich sehe das auch nicht.

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