Weitblick statt Scheuklappen

Horizontal, sektoral und geografisch übergreifend statt vertikal und isoliert

Das Prinzip des Investmentstils bestehe darin, Wertpapiere innerhalb eines aufstrebenden Themas zu selektieren, die im Vergleich zu ihren bevorstehenden Geschäftsmöglichkeiten nicht korrekt kategorisiert oder unterbewertet sind. Thematische Investments wurzelten nicht im sektorbasierten Klassifizierungsschema, das von starren, unabänderlichen Geschäftsmodellen ausgeht. In der Regel sei genau das nämlich nicht der Fall.

Sektorbeispiel Kommunikationsdienste

Zum Sektor Kommunikationsdienste gehörten beispielsweise Kabelunternehmen wie Comcast Communications oder Mobilfunkunternehmen wie Verizon und AT&T. Die Sektorklassifizierung umfasse zudem Walt Disney, das zwar mit dem Geschäft von Comcast konkurriere, aber kein Kabel-, Mobilfunk- oder anderes Kommunikationsgeschäft betreibe. AT&T sei von jeher ein auf Kommunikation fokussiertes Unternehmen, mit der Übernahme von WarnerMedia verändere es jedoch seinen Geschäftsmix und seine Produktstrategie dramatisch.

Rize ETF Co-Founder Rahul Bhushan erläutert: „Mit thematischen Ansätzen können Investoren von strukturellen Veränderungen profitieren, die sich langfristig auswirken. Zudem eröffnet der Anlagestil einen Weitblick, der über kurzfristige Marktgeräusche hinausreicht und den die Wirtschaft durchdringenden Wandel widerspiegelt.“

Attribute: Verständnis, Risikovermeidung und Mehrwert durch Themenkombinationen

Tematica zufolge machen drei Merkmale thematische Investments für Anleger interessant: Erstens seien Themen sehr gut verständlich, erkennbar und relativierbar. Investoren könnten Investitionsentscheidungen auf der Grundlage von Dingen treffen, die sie kennen und aktiv beobachten. Zweitens würden Themen dazu beitragen, das gesamte Investitionsportfolio zu schützen, da sie Investments in Fonds und Unternehmen umgehen. Beide sind von makroökonomischen Entwicklungen in der Regel stärker betroffen und somit verwundbarer. Drittens ermögliche das Kombinieren mehrerer Themen gut positionierten Unternehmen schnellere zusätzliche Einnahmen und Gewinne.

Marktkommentar von Chris Versace, CIO Tematica Research LLC und Partner Rize ETF