„Sehr gut“ für Wohninvestment
05.10.2021
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Das Angebot auf dem deutschen Wohnungsmarkt ist viel zu klein, um die Nachfrage zu decken. Ein AIF, der hier Abhilfe schaffen möchte, ist der DFI Wohnen 1. Dieser wurde vom Wertpapieranalysten Philip Nerb mit der Note 1- (sehr gut) bewertet.
Emittiert wird der DFI Wohnen 1 von der DFI Deutsche Fondsimmobilien-Unternehmensgruppe. Die Investitionsstrategie sieht vor, Wohnimmobilien in deutschen Mittel- und Oberzentren zu erwerben, die bei Bedarf modernisiert werden. Im Visier stehen dabei Objekte in Städten mit mindestens 100.000 Einwohnern oder im Umkreis von 50 km von diesen. Auf Portfolioebene liegt der Einkaufspreis bei mindestens 500.000 Euro. Nach sechs bis acht Jahren ist der Verkauf der sanierten und vollvermieten Objekte geplant. Laut Philip Nerb weisen die Zielobjekte stets ein messbares Wertschöpfungspotenzial auf. Trotz der vergleichsweise moderaten Einstiegspreise würden sich in Mittelzentren vor dem Hintergrund der langfristig massiv steigenden Nachfrage erhebliche Renditechancen bieten.
Ein erstes Objekt für den Fonds wurde bereits erworben. Bei einem Kaufpreis von 15,2 Mio. Euro beträgt die tatsächliche Ankaufsrendite 5,55 %, was Philip Nerb zufolge sehr konservativ ist. Laut dem Analysten soll die geplante Fondsrendite problemlos darstellbar sein. Dass bei jedem Zielobjekt 60 % des Projektvolumens über Fremdkapital finanziert werden soll, sieht Nerb aufgrund der aktuellen günstigen Zinsen und den damit verbundenen Möglichkeiten zur Eigenkapitalhebelung als positiven Faktor an. Ebenfalls lobende Worte findet der Analyst für die anfänglichen Weichkosten, die bei 14,57 % liegen und die hohe Investitionsquote von 91,43 %. Insgesamt sei das Konzept partnerschaftlich gestaltet. So würden sich die Initial- und laufenden Kosten am untersten Rand des Möglichen bewegen, während gleichzeitig eine egalitäre Anbieterbeteiligung nach einer Grundverzinsung für den Anleger überzeugen könne. Auf Basis der ersten Fondsimmobilie ergebe sich unter dem Strich ein sehr attraktives Chance-Risiko-Profil. Dank des hohen Bedarfs an Wohnfläche sowie der hohen Nachfrage sowohl von privaten als auch von institutionellen Investoren sei das Marktumfeld noch jahrelang sehr attraktiv.
Die ausführliche Analyse erhalten Sie unten. (ahu)
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