Mehr Auswahl bei Union Investment

Investition in kleine Unternehmen in großen Staaten

Mit einer Fläche von jeweils fast 10 Mio. km² sind Kanada und die USA die zweit- bzw. drittgrößten Staaten der Erde. Nicht auf große, sondern auf kleine Unternehmen setzt Union Investment mit dem UniNordamerika XS, der in nordamerikanische Unternehmen mit relativ geringer Marktkapitalisierung investiert. Den Schwerpunkt bilden hierbei Papiere von Emittenten mit Sitz in den USA oder in Kanada. Für den Fonds ist keine Währungsabsicherung vorgesehen. Als Vergleichsmaßstab für den UniNordamerika XS dient der MSCI North America SMID Cap Incex. Das Fondsmanagement kann aber auch unabhängig von diesem Aktien auswählen und gewichten und damit versuchen, die Wertentwicklung des Aktienindexes übertreffen. „Nach eingehender fundamentaler Analyse werden solche Unternehmen ins Portfolio aufgenommen, die über ein qualitativ hochwertiges Geschäftsmodell verfügen, eine attraktive relative Bewertung sowie eine nachhaltige fundamentale Veränderung im Geschäftsverlauf aufzeigen“, erläutert Portfoliomanager Marco Schneider. Zudem habe er die Möglichkeit, in Einzelwerte von der hausinternen „Stock-Picking-Liste“ zu investieren, die ihm vom gesamten Aktienteam zur Verfügung gestellt wird und nach dessen Einschätzung die 20 besten nordamerikanischen Small- und Mid-Caps enthält. Im Ergebnis setzt sich der Fonds aus ca. 40 bis 80 Positionen zusammen, die im Portfolio unterschiedlich hoch gewichtet sind.

„US-Unternehmen weisen in den letzten Jahren im Durchschnitt höhere Kapitalrenditen auf als europäischen Firmen“, erklärt Marco Schneider. So führten die starke Gründungsmentalität und höhere Ausgaben der bestehenden Firmen für Forschung und Entwicklung zu einer höheren Profitabilität sowie frei verfügbaren Cashflows und daher tendenziell zu einer besseren Aktienkursentwicklung.

Laut Union Investment eignet sich der UniNordamerika XS für Anleger, die die Renditechancen nordamerikanischer Nebenwerte nutzen möchten und dafür erhöhte Risiken in Kauf nehmen. Der Anlagehorizont sollte dabei mindestens sieben Jahre betragen. (ahu)