Für jede Position die gelungene Strategie

Das Mittelfeld

Davor kommt die Schaltzentrale der Mannschaft, das zentrale Mittelfeld. Hier werden defensive Aufgaben übernommen und zum anderen Angriffe vorbereitet. Mittelfeldspieler sind per se torgefährlich, weil die Weitschüsse aus dem Mittelfeld häufig auch zum Erfolg führen. Die hier eingesetzten Spieler sind flexibel und haben die Augen für sich bietende Gelegenheiten offen. Projiziert auf den grünen Rasen sind wir beim Thema Multi Asset gelandet. Ihre Manager können bei manchen Konzepten alle Gelegenheiten nutzen, die sich ihnen bieten. In der Vergangenheit war es oftmals so, dass es entweder am Aktienmarkt gut lief oder eben am Rentenmarkt. Das erleichterte mitunter die Renditeerzielung. Laut BVI-Jahresstatistik für das Gesamtjahr 2018 führten gemischte Portfoliolösungen die Absatzliste der offenen Publikumsfonds erneut an. Sie sammelten netto 21,6 Mrd. Euro ein. Wie im Vorjahr standen bei den Anlegern Produkte, die zu gleichen Teilen in Aktien und Anleihen anlegen, bei den Zuflüssen weiter im Mittelpunkt. Unter den besten Mischfonds sind etliche Dickschiffe, darunter der Templeton Global Balanced oder der Invesco Balanced Risk, die durch Zuwächse bestechen und dies eben auch über die etwas längere Distanz. Auch der Flossbach von Storch SICAV - Multiple Opportunities taucht seit längerem in jeder Bestenliste auf. Das Fondsmanagement kann flexibel in die Vermögensklassen investieren, die aus seiner Sicht im jeweiligen Kapitalmarktumfeld attraktiv erscheinen; der Aktienanteil beträgt mindestens 25 %. In der Vergangenheit lagen die Kölner damit gut und konnten überzeugen. Anzumerken ist, dass andere Investmentlösungen wie der EthnaAktiv E als auch der Carmignac Patrimoine prinzipiell gut ins Konzept passen, aber sie geraten unter im Performanceaspekten deutlich ins Hintertreffen. Nun geht es in die Offensive.

Der Sturm

Angriff statt Verteidigung ist das Motto. Stürmer, oftmals Individualisten, agieren robust und teilweise sehr durchsetzungsstark. Schnelligkeit ist gefordert und sie besitzen in der Regel gute Abstauber-Qualitäten. Der Stürmer-Persönlichkeit entsprechen Strategien mit höheren Ertragschancen; das geht natürlich mit einem oftmals erhöhten Risiko einher. Wir landen wieder im Aktienfondsbereich. Hedgefonds-Strategien streben nach Gewinn losgelöst vom Auf und Ab der Märkte. Wer Trends und deren Verlauf frühzeitig erkennt, kann ebenfalls punkten. So genannte Alpha-Fonds passen auch zur Stürmer-Persönlichkeit. Das Alpha steht dabei für die Extrarendite, die ein Fonds gegenüber einem Vergleichsindex erzielt. Passive Indexfonds (ETFs) kommen hier, zumindest in ihrer „reinen“ Form, nicht zur Anwendung. Zu denken ist hier insbesondere an gewisse Exoten-Investments wie Schwellenländer, die noch nicht so im Zentrum der Investoren standen. Afrika, Südamerika oder Teile Asiens seien hier beispielhaft erwähnt. Oder aber auch ein Blick auf die Welt der strukturierten Wertpapiere. Express-Strukturen versprechen mitunter satte Renditen bei verhältnismäßig kurzer Laufzeit, daneben gibt es noch die Klassiker Discount- und Bonus-Zertifikate. Diejenigen, die eher volles Risiko eingehen möchten, können ferner einen Blick auf gehebelte Strategien werfen. Welche Lehren ziehen Sie nun daraus? Als Sparringspartner und Ideenratgeber sind Sie gut beraten, ein perfektes und individuell angepasstes Portfolio für ihren Kunden zu kreieren. Denn bedenken Sie, was ein Top-Team wie Barcelona, Liverpool, Paris oder – mit Abstrichen – Bayern München dauerhaft auszeichnet, ist ihre Gabe, die Mannschaft so aufzustellen, dass die Gesamtstrategie aufgeht. Ob nun eher defensiv oder offensiv. Hervorragende Einzelspieler sind dabei die Basis. Ihre Kunst ist es nun, aus den einzelnen Puzzleteilen ein großes Gebilde zu formen. Multi Asset bleibt wohl auch in 2019 ein (großes) Thema, daran sollten Sie bei der Mannschaftsaufstellung denken. Gleichwohl sind auch in diesem Segment die Anforderungen größer geworden und es ist schwieriger, Rendite zu erzielen. Die politischen Wirrungen belasten die Märkte. Das war in der Vergangenheit in diesem Ausmaß nicht der Fall. Aber es bleiben genügend Optionen, um für Ihre Kunden ein starkes Team aufzustellen. (hsd)