"Das kann der gesamten Volkswirtschaft nur guttun"

Auf dem europäischen Ratingmarkt haben die drei großen US-Agenturen Standard & Poors, Moody’s und Fitch einen Marktanteil von mehr als 90 %. Woran das liegt und wie das geändert werden kann, darüber spricht Dr. Michael Munsch, Vorstand der Creditreform Rating AG, im Interview.

Herr Dr. Munsch, die Creditreform Rating AG wurde vor über 20 Jahren in Neuss als Tochterunternehmen der Creditreform Gruppe gegründet. Was hat sich seitdem in ihrem Unternehmen verändert?

Dr. Michael Munsch: Anders als unsere Muttergesellschaft bieten wir keine Daten über Unternehmen in Deutschland und Europa anhand eines Scorings an, sondern agieren vielmehr als klassische Ratingagentur. Wir sind auf die Einschätzung von Kreditrisiken spezialisiert und bieten unseren international agierenden Kunden neben Ratingdienstleistungen auch Kreditservices und Marktanalysen an. In den Anfangsjahren haben wir uns vor allem auf mittelständische Unternehmen fokussiert – inzwischen macht dieser Sektor nur noch einen geringen Teil unserer Aktivitäten aus. Durch unsere Registrierung bei der ESMA, der European Securites and Market Authoritry im Jahr 2011 sind unsere Ratings auch für regulatorische Zwecke nutzbar und wir konnten uns seitdem als Partner für institutionelle Investoren wie Versorgungswerke, Pensionskassen und kleinere Versicherungen am Markt etablieren. Auch große und durch die Solvency II-Verordnung regulierte Versicherungen zählen zu unseren Kunden.

Mittlerweile beruht unser gegenwärtiges Unternehmensmodell vor allem auf einer Vielzahl an Ratings im Bereich Institutional Investor Debt, welche die Summe der Unternehmensratings bei Weitem überschreitet. In diesem Bereich erstellen wir Ratings von Anleihen und Schuldverschreibung, welche maßgeschneidert für institutionelle Investoren strukturiert werden. Mit unserer angestrebten Bewerbung für das Eurosystem Credit Assessment Framework der Europäischen Zentralbank, kurz ECAF, möchten wir nun den nächsten Schritt in unserer Unternehmensgeschichte gehen.

Wie unterscheiden Sie sich von anderen Ratingagenturen auf dem Markt?

Dr. Munsch: Zunächst einmal decken wir ein breites Spektrum an Ratingdienstleistungen ab. Wir bewerten die Bonität von Unternehmen, darunter etwa große Corporates wie BMW, Fresenius oder Fluvius System sowie große mittelständische Unternehmen wie die SIGNA Holding oder die Zeppelin Baumaschinen GmbH, aber auch Banken und Staaten. Hinzu kommen unsere Ratings strukturierter Finanzierungen und Finanzinstrumenten aus verschiedenen Assetklassen wie Immobilien, erneuerbare Energien, Aviation und Logistik. Ein Alleinstellungsmerkmal ist sicherlich, dass wir die fundierten Wirtschaftsdaten der Creditreform Gruppe nutzen können. Es ist nicht selbstverständlich, dass eine Ratingagentur auf solch einen großen Datenbestand zugreifen kann. Vieler unserer Auftraggeber sind sich dieser Tatsache bewusst und vertrauen zu Recht unseren Ratings umso mehr.

Warum europäische Ratingagentur auf dem Gesamtmarkt nur eine Nebenrolle spielen und wie das geändert werden soll, lesen Sie auf Seite 2