Darum lohnen sich Investments in China

Positives Sentiment auch im Markt für vorbörsliche Beteiligungen (Private Equity)

Der unbedingte Wille der zentralistischen Ein-Parteien-Regierung, chinesische Weltmarktführer in strategisch wichtigen Schlüsseltechnologien hervorzubringen, spiegelt sich auch in der Private-Equity-Szene des Landes wider. Die Lobbyarbeit in die politische Kaderleitung hinein und eine ganzheitliche Vernetzung mit der Partei ist für die gelingende Markteinführung einer Innovation absolut erfolgskritisch. Mit anderen Worten: Die Gewinnung von Marktanteilen gegen die Interessen der Staatslenker ist von vorneherein zum Scheitern verurteilt. Solche wesentlichen Interessen sind die Effizienzsteigerung des Gesundheitssystems und die Gewinnung von Daten über das Freizeit- und Konsumverhalten der Bevölkerung, um auf dieser Grundlage die Volkswirtschaft zentralistisch steuern zu können.

Derzeit werden ca. 40% der Gesundheitsausgaben im Krankheitsfall von Privatpersonen getragen, so dass Geschäftsmodelle, die zur Gesundheitsprävention beitragen können, auf großes Wohlwollen stoßen. So kann es geschehen, dass Staats- und Parteichef Xi Jingping explizit die HealthCare-Innovation eines Start-Ups herausgreift und als „must-have“ für die Zukunft der Nation adelt. Gelingt es dann noch eine Produktneueinführung in enger Abstimmung mit den Managern der staatlichen Krankenhäuser zu entwickeln, indem man im Vorfeld Bedarf, Einsatzmöglichkeiten und Budgets abfragt, so ist ein Erfolg nahezu unvermeidlich. Private-Equity-Firmen agieren hierbei weit mehr als im Westen als Netzwerk-Broker und Türöffner.

Als Beispiel eines Medizintechnik-Unternehmens kann eine börsenreife Firma gelten, die im Sinne von „Vorsorgen ist besser (billiger) als Heilen“ eine Alternative zur Krebsvorsorge der inneren Organe geschaffen hat. Anstelle eines Endoskops kann hierbei eine mit einer Kamera versehene Pille geschluckt werden, so dass auch Patienten behandelt werden können, für die die klassische Methode aus medizinischen Gründen nicht infrage kommt. Stellvertretend für den Technologie-Sektor kann ein Software-Unternehmen angeführt werden, das die gesamte Lieferkette im Fresh Food-Bereich des Amazon-Pendants Alibaba steuert und mit dem Placet des Parteiapparates in gewisser Weise systemrelevant für die Versorgung der Bevölkerung mit frischen Lebensmitteln geworden ist. Heute bereits wird in China ein erheblicher Anteil an Nahrungsmitteln online geordert.

Fazit: China – selten war es so attraktiv wie heute

China bietet in unterschiedlichen Marktsegmenten Investitionsmöglichkeiten in zukunftsorientierte Geschäftsmodelle des neuen China, die auch von der Unterstützung von Staat und Partei profitieren. Ein aktiver Managementansatz und Kooperationen mit Partnern vor Ort sind hierbei ausgesprochen hilfreich, wenn nicht sogar entscheidend für den Erfolg. Diese binnenorientierten Firmen sind zudem gegenüber einem eskalierenden Handelskrieg mit den USA immunisiert.

Kolumne von Markus Merkel, Leiter Mandate und Kooperationspartner der steinbeis & häcker vermögensverwaltung gmbh