AA+ für ICD 11 R+

Der von Primus Valor emittierte AIF „ImmoChance Deutschland 11 Renovation Plus“ (ICD 11 R+) wurde von DEXTRO im Initial Rating mit der Note AA+ bewertet und in die Risikoklasse 3 (nach WpHG) eingestuft.

Der als Blind Pool aufgelegte ICD 11 R+ plant ein wohnungswirtschaftlich orientiertes Immobilienportfolio in Deutschland aufzubauen. Dabei liegt der Fokus auf Mehrfamilienhäusern mit entsprechendem Potenzial für Sanierungen, Umbauten oder Erweiterungsmaßnahmen in Ober- und Mittelzentren mit guter Infrastruktur. Die Immobilien sollen sukzessive während der bis 2023 dauernden Portfolioaufbauphase erworben werden.

Durch signifikante Maßnahmen auf Objektebene wie Ausbau, Revitalisierungs- und Vermietungsmanagement soll eine Wertsteigerung des Portfolios erzielt werden. Gemäß aktueller Mittelverwendungsprognose werden ca. 83,5 Mio. Euro in den Aufbau des Portfolios investiert. Um das Vorhaben zu finanzieren ist die Aufnahme von Fremdkapital in Höhe von 52 Mio. Euro vorgesehen.

Die prognostizierte Laufzeit des Fonds von 9,5 Jahren bis 2030 kann durch die Gesellschafter verlängert werden. Eine Beteiligung an dem Angebot ist ab 10.000 Euro möglich.

Begründung des Analyseergebnisses

Laut DEXTRO beruht die angestrebte Performance des Beteiligungskonzeptes wesentlich auf der Entwicklung im relevanten Marktsegment sowie auf der Leistungsfähigkeit des Emissionshauses, die Strategie umzusetzen. Das Fondskonzept beruht dominant auf der Value Add-Strategie. Auf Basis des aktuellen Track Records könne dem Management die entsprechende Erfahrung bestätigt werden, die erforderlich ist, um die angestrebte Modernisierungsstrategie umzusetzen.

In den vergangenen Jahren verfügte laut DEXTRO das dem Fondskonzept zugrunde liegende Marktsegment Bestandsimmobilien über eine sehr positive Performance. In den angestrebten Immobilienmärkten sei das Preisniveau deutlich gestiegen und es bestehe weiterhin eine hohe Ankaufskonkurrenz. Auf die Performance des Fonds haben laut DEXTRO die Auswahl der Investitionsobjekte und die Marktentwicklung wesentlichen Einfluss. Die Investitionskriterien würden ein hohes Maß an Flexibilität hinsichtlich der Objekt- und Standortauswahl ermöglichen. (ahu)

DEXTRO Stabilitätsanalyse (Initial Rating) mit RisikoeinstufungDEXTRO Plausibilitätsprüfung (verfügbar für registrierte Benutzer)