„Unser Fonds zeichnet sich vor allem durch ein aktives Management aus“

Die Anleihenstrategie „nordIX Anleihen Defensiv“ (früher „nordIX Treasury plus“) setzt auf ein Investment Grade-Portfolio aus Unternehmensanleihen und generiert halbjährliche Ausschüttung für Investoren mit einer deutlichen Outperformance gegenüber ETFs. Vladislav Krivenkov, Portfoliomanager beim Anleihen- und Derivatespezialisten nordIX aus Hamburg, geht im Interview mit finanzwelt ins Detail.

finanzwelt: Herr Krivenkov, warum ist ein Investment Grade-Portfolio aus Unternehmensanleihen Investoren derzeit interessant?

Vladislav Krivenkov: In einer Zeit von finanzieller Unsicherheit und Marktvolatilität suchen Anleger nach stabilen und sicheren Investitionsmöglichkeiten. Investment Grade-Anleihen bieten genau das: eine verlässliche Investition mit einem vergleichsweise geringen Risiko. Einerseits bieten sie eine regelmäßige und vorhersehbare Einkommensquelle in Form von Zinszahlungen. Andererseits können sie als Absicherung gegen Marktvolatilität und wirtschaftliche Abschwünge dienen. Diese Strategie verfolgen wir konsequent in unserem Fonds „nordIX Anleihen Defensiv“.

finanzwelt: Sie haben den Fonds nordIX Fonds „nordIX Treasury plus“ kürzlich in „nordIX Anleihen Defensiv“ umbenannt. Was war der Hauptgrund für diese Namensänderung?

Krivenkov: Wir bieten das Investment-Grade-Portfolio „nordIX Treasury plus“ seit März 2017 an und haben uns nun für ein Rebranding entschieden. Durch die Namensänderung entsprechen wir der eigentlichen Struktur des Fonds als defensives, sicherheitsorientiertes Konzept mit einer breiten Streuung über rund 100 Anleihen und einer Zielrendite „Geldmarkt plus ein Prozent nach Kosten“. Wir setzen nur hochliquide Anleihen mit einem Emissionsvolumen von mehr als 500 Mio. Euro ein und schließen durch die Euro-Absicherung Fremdwährungsrisiken aus. Ebenso reduzieren wir das Zinsänderungsrisiko infolge einer Zinsbindung von rund sechs Monaten. Diese Strategie kommt im neuen Namen unmittelbar zum Vorschein.

finanzwelt: Was macht die Strategie im Detail aus?

Krivenkov: Der Fonds verbindet die wesentlichen Komponenten des modernen Anleihe Managements zu einem aktiv gemanagten Investmentfonds mit defensivem Rendite-Risiko-Profil. Kern des Fonds ist ein Investment Grade-Portfolio aus Unternehmens-, Bank- und Staatsanleihen. Die hohe Kreditqualität der Titel wird mit einem Durchschnittsrating von mindestens „A-“ belegt, so finden sich im Portfolio neben Anleihen bonitätsstarker global operierender Unternehmen wie ABB oder Coca-Cola auch Emittenten der zweiten Reihe, wie Anleihen des Dubliner Flughafens oder dem im DAX gelisteten Wohnungskonzern Vonovia. Der Fonds nutzt auch Kreditausfallversicherungen (Credit Default Swaps) – nicht nur zu Absicherungszwecken, sondern auch gezielt zur Optimierung des Ertragsprofils. Hierbei werden, sollten die Renditen von Anleihen eines Emittenten unterhalb der Prämien von Kreditausfallversicherungen notieren, nicht die Anleihe erworben, sondern stattdessen eine Kreditausfallversicherung verkauft. Eine Kreditausfallversicherung ist gut mit einer Bürgschaft oder einem Aval vergleichbar. Der Bürge, der „nordIX Anleihen Defensiv“, gibt dem Käufer des CDS im Insolvenzfall des Referenzschuldners wie etwa Bosch die Möglichkeit, dessen Anleihen zu 100 zu erwerben.

finanzwelt: Inwiefern unterscheidet sich der „nordIX Anleihen Defensiv“ von anderen Anlageprodukten am Markt, insbesondere von ETFs?

Krivenkov: Unser Fonds zeichnet sich vor allem durch ein aktives Management aus. Die aktive Identifikation von unterbewerteten Anleihen (Relative-Value-Ansatz) führt zu einem Portfolio, das für die Investoren eine auskömmliche Rendite bei einem reduzierten Zinsänderungsrisiko aufgrund einer Zinsbindung von ca. sechs Monaten generiert. Das hat zu einer Wertentwicklung von mehr als sieben Prozent seit Anfang 2023 geführt. Der Fonds richtet sich an langfristig orientierte Investoren, die ein ausgewogenes Verhältnis zwischen Rendite und Risiko suchen und halbjährliche Ausschüttungen präferieren. Seine stabile Performance in verschiedenen Marktphasen macht ihn besonders für risikoaverse Anleger attraktiv, die sowohl nachhaltig investieren als auch von einer professionellen Anlagenstrategie profitieren möchten.

finanzwelt: Welche Rolle spielen Nachhaltigkeitskriterien im Fondsmanagement des „nordIX Anleihen Defensiv“?

Krivenkov: Der Fonds folgt den UNPRI-Vorgaben für verantwortungsvolles Investieren und ist als Artikel 8-Fonds nach der EU-Offenlegungsverordnung eingestuft. Das bedeutet, dass wir ökologische und soziale Aspekte bei der Auswahl unserer Anlageinstrumente berücksichtigen, was ihn zu einer nachhaltigen Investmentoption macht.

Vielen Dank für das Interview! (ml)