Die USA gegen den Rest der Welt

Seit den US-Wahlen sind knapp drei Wochen vergangen, und in der Reaktion des Marktes haben sich klare Trends abgezeichnet. US-Aktien haben sich bei einem stärkeren USD und steigenden US-Staatsanleihenrenditen gut entwickelt.

Was die globalen Aktien angeht, so waren China und Europa die beiden relativen Underperformer, was vor allem auf die Befürchtung höherer Zölle durch die neue Regierung zurückzuführen ist. Dies alles geschieht, da die politischen Entscheidungsträger in China und Europa über das unterdurchschnittliche Wachstum in ihren jeweiligen Volkswirtschaften besorgt sind. In unseren Portfolios halten wir an unserer Übergewichtung von US-amerikanischen gegenüber europäischen Aktien fest, ebenso wie an unserer Durationszusammensetzung, die deutsche Bundesanleihen gegenüber US-Treasuries bevorzugt.

Marktkommentar von Christopher Broadley, Portfoliomanager, Multi-Asset Strategy Team bei Insight Investment.