Chancenreiche Büroinvestments

Die Jones Lang LaSalle-Risikowippe für den Büroimmobilienmarkt steht im vierten Quartal 2013 bei einer Wippenneigung von +5 Grad (Vorquartal: +2 Grad). Im Vergleich zum Vorquartal, in dem es das erstmalige Übergewicht der Chancen einer Investition in eine Büroimmobilie gegeben hat, hat sich das Chancen-Risiken-Verhältnis am Büroinvestmentmarkt weiter zu Gunsten der Chancen verändert.

(fw/ah) Das ist die vierte positive Bewegung in Folge in Richtung Chancen. Diese nochmalige Verbesserung bedeutet, dass sich die entsprechende Risikokompensation für eine Investition in eine Büroimmobilie weiter reduzieren kann, also der Abstand zwischen der Rendite für Büroimmobilien und dem Zins einer risikolosen Anlage (z.B. deutsche Staatsanleihen).

Die immobilienwirtschaftlichen Einflussfaktoren sind weiterhin positiv, allerdings um ein Grad auf +5 Grad gesunken, und unterstreichen die guten Investitionschancen. Die gesamtwirtschaftlichen Einflussfaktoren haben sich spürbar verbessert und sind in Summe erstmals nicht mehr im negativen Bereich (Anstieg von -4 Grad auf 0 Grad). Der deutliche Schwenk der Wippe in Richtung Chancen basiert auf dieser Aufhellung der gesamtwirtschaftlichen Einflussfaktoren.

Der Investmentmarkt für gewerbliche Immobilien in Deutschland war im Jahr 2013 geprägt von einem niedrigen Zinsniveau, einer guten konjunkturellen Lage, sich bessernden Finanzierungsbedingungen, einer Knappheit an Immobilien der Risikoklasse Core sowie einem hohen Anlagedruck. Im Ergebnis wurde mit 30,7 Mrd. Euro (46 % Büroimmobilien) das beste Transaktionsvolumen seit dem Rekordjahr 2007 erzielt. Allein in den Big 7 wurden Büroimmobilien für 11,5 Mrd. Euro gehandelt, was zu einer überproportionalen Zunahme im Jahresverlauf geführt hat.

Für 2014 wird ein anhaltend niedriges Zinsniveau bei steigendem Anlagedruck erwartet. Das Transaktionsvolumen wird einen vergleichbaren Wert wie 2013 erreichen. Core-Immobilien bleiben im Fokus der Investoren und weiterhin knapp. Folglich haben die Spitzenrenditen noch leichtes Potenzial, weiter zu sinken.