And the Meta-Rating-Winner is...

Der unabhängige Datendienst Metzler Ratings hat die WWK Lebensversicherung a. G. beim neuen Meta-Rating der deutschen Lebensversicherer mit dem Titel „Rating Bester“ ausgezeichnet. Für die Bewertung haben die Experten auf öffentlich verfügbare Ratings aus den Bereichen Produkt- und Servicequalität sowie der Finanzstärke von insgesamt 28 Lebensversicherern zurückgegriffen und daraus einen Gesamtwert gebildet. Insgesamt schnitt die WWK mit einer Gesamtnote von 1,15 (sehr gut) am besten ab.

Bei Aktien ist es längst gang und gäbe: Die auf den Finanzmarkt spezialisierte Nachrichtenagentur Bloomberg veröffentlicht seit Jahren sogenannte Konsensschätzungen dazu, wie sich die Geschäfte und die Aktienkurse großer börsennotierter Unternehmen in den kommenden Monaten entwickeln werden. In diese Schätzungen fließen die Prognosen all jener Finanzanalysten ein, die das betreffende Unternehmen für renommierte Investmentbanken beobachten. Heißt: In eine Konsens-Schätzung fließen oft Dutzende von Einzelprognosen ein, „Schwarmintelligenz für Börsianer“ sozusagen.

Nun hat die Berlin Metzler Ratings dieses Prinzip der Schwarmintelligenz mit seinem Meta-Rating erstmals auf Lebensversicherer am deutschen Markt übertragen. Das Ziel: Herausfinden, welche Versicherer bei den renommiertesten Ratingagenturen am besten abschneiden. „Wer eine Lebensversicherung abschließt, bindet sich meist über Jahrzehnte an einen Anbieter“, erklärt Metzler-Ratings-Chef Dr. Marco Metzler. „Da sollte man vor Abschluss so gut wie möglich ermitteln, welche Lebensversicherer von den verschiedenen Versicherungsexperten am besten eingeschätzt werden. Dabei kann unser neues „Rating der Ratings“ eine wertvolle Hilfe sein.“

Die Methode

Wie funktioniert ein solches Meta-Rating? „Im Prinzip ist das die Zusammenfassung mehrerer Ratings“, sagt Experte Metzler. „Oder – wie der Fachbegriff lautet – ein aggregiertes Rating.“ Dabei werden mehrere Noten, Punkte oder Ratings, die für ein Produkt oder eine Dienstleistung abgegeben wurden, zu einem einzigen Punktwert zusammengefasst. Dies kann durch verschiedene Methoden geschehen. Eine gängige Methode ist die Ermittlung des arithmetischen Mittelwerts aus allen Ratings.

Metzler Ratings hat für sein „Rating der Ratings“ alle in Deutschland aktiven Lebensversicherer ermittelt, die von den drei in Deutschland führenden Produktrating-Agenturen in allen drei Schichten der Lebensversicherung (Rürup und Riester-Rente, betriebliche und private Altersvorsorge) bewertet wurden und mindestens ein Finanzstärke- und ein Service-Rating aufweisen können. Diese Vorgaben erfüllten 28 Lebensversicherer.

In Sachen Finanzstärke hat Metzler Ratings auf die Ratings von S&P, Fitch sowie die eigenen Qualitätsratings zurückgegriffen und so aggregiert, dass ein Durchschnittswert der Finanzstärke und des Qualitätsratings der drei Ratinganbieter ermittelt wurde. In die Bewertung der Substanzkraft beziehungsweise der Finanzstärke flossen dabei unter anderem Finanzkennzahlen aus den Jahresabschlüssen 2022 zum Eigenkapital, zur freien Rückstellung für Beitragsrückerstattungen (freie RfB) und zum Schlussüberschussanteilsfonds und die Zinszusatzreserve ein.

Dabei schnitt die WWK mit einem aggregierten Finanzstärke-Rating von 1,0 am besten ab, gefolgt von Hannoversche Lebensversicherung (1,50), Condor (2,0), Allianz (2,17) und Nürnberger (2,25). Der Noten-Durchschnitt über alle 28 betrachteten Gesellschaften betrug 3,08.

Bei den Produktratings wurden auf Ratings der drei renommiertesten Ratingagenturen für Lebensversicherungsprodukte – Franke & Bornberg (F&B), Ascore und Institut für Vorsorge und Finanzplanung (IVFP-Institut) – zurückgegriffen, da diese eine breite Abdeckung an Ratings über alle drei Schichten der Altersvorsorge (gesetzliche Schicht – hier also Rürup-Rente, betriebliche und private Schicht) sicherstellen.

Dafür wurden in einem ersten Schritt für jeden Lebensversicherer die besten Produktratings von jeder der drei Agenturen in jeder Schicht zu Teilergebnissen zusammengefasst. Diese drei Teilergebnisse – in die auch einfloss, ob in der jeweiligen Schicht überhaupt Ratings vorlagen – wurden dann zu einem Produktrating über alle drei Schichten gebündelt.

Bei den gebündelten Produktratings schnitt der Volkswohl Bund mit einer Bewertung von 1,22 am besten ab, gefolgt von Ergo Vorsorge (1,33), Alte Leipziger (1,39), Nürnberger (1,44) und WWK (ebenfalls 1,44). Der Durchschnitt der Produktratings über alle beobachteten Gesellschaften lag bei 1,98.

In Sachen Servicequalität gab es nur zwei Anbieter, die alle 28 hier betrachteten Lebensversicherer mit eigenen Service-Ratings abdecken: Service Value und FraLytics. In der Aggregation der beiden Serviceratings haben Allianz, Cosmos und WWK mit dem Wert von jeweils 1,0 am besten abgeschnitten. Dahinter folgt die Hannoversche, SwissLife und R+V mit 1,5 vor den mit 2,0 punktgleichen Gesellschaften Alte Leipziger, Basler, HUK Coburg, Neue Leben, Provinzial NordWest und Württembergische. Der Durchschnitt der Serviceratings über alle beobachteten Gesellschaften lag bei 2,36.

Das Gesamtergebnis

In einem weiteren Schritt hat Metzler Ratings dann die Teilratings aus den Bereichen Finanzstärke, Produkt- und Service-Qualität zu einem Gesamtrating zusammengefasst, um den Lebensversicherer mit den besten Ratings insgesamt zu ermitteln. Dabei wurden alle drei Bereiche gleich gewichtet. Insgesamt überzeugt im Metzler Ratings Meta-Rating (MMR) die WWK mit Werten von jeweils 1,00 bei den Finanzstärke- und den Service-Ratings. Bei den Produktratings kam sie mit 1,44 auf den vierten Platz. Dies ergab unterm Strich ein Gesamtrating von 1,15. Das sicherte der WWK den ersten Platz im ersten Meta-Rating von Metzler Ratings überhaupt. Ebenfalls in die Top Five schafften es die Allianz mit einer Note von 1,57, die Hannoversche Lebensversicherung (1,70), Swiss Life (1,87) und die Basler (2,13).

Jürgen Schrameier, Vorstandsvorsitzender der WWK sagt: „Wir freuen uns sehr über die Auszeichnung, zeigt sie doch unsere Leistungsfähigkeit in allen für Kunden und Vermittler relevanten Bereichen auf. Neben hoher Produktqualität und erstklassigen Serviceangeboten ist die finanzielle Stabilität unseres Unternehmens von entscheidender Bedeutung. Die WWK ist von den in der Branche in Folge des abrupten und starken Zinsanstiegs entstandenen stil- len Lasten vergleichsweise wenig betroffen. Damit sind wir die erste Adresse, wenn es um Altersvorsorge geht.“

Die WWK Lebensversicherung a. G. zählt mit Beitragseinnahmen von über einer Milliarde Euro zu den 20 größten Lebensversicherungen in Deutschland. Geführt wird das Unternehmen als Versicherungsverein auf Gegenseitigkeit. Als solcher ist die WWK ausschließlich ihren Kunden, also den Mitgliedern, verpflichtet und agiert unabhängig von Aktionärsinteressen. (fw)