Zweitmarkt für geschlossene Fonds

Das zweite Quartal 2015 war erneut von einer regen Handelsaktivität auf dem Zweitmarkt für geschlossene Fonds geprägt. Mit 70 Mio. Euro verzeichnet das insgesamt am Markt gehandelte Nominalkapital einen Anstieg von mehr als 10 % gegenüber dem ersten Quartal des Jahres.

(fw) Die Summe der Kaufpreise stieg im gleichen Zeitraum um 3,2 %. Während der Durchschnittskurs der gehandelten Immobilienfonds stark anstieg, verzeichneten Schiffsfonds und Sonstige Assets insgesamt einen leichten Rückgang der Kurse.

Die Deutsche Zweitmarkt AG erfasst kontinuierlich den öffentlich sichtbaren Handel in den Sparten Immobilie, Schiff und Sonstige Assets (u. a. Erneuerbare Energien und Lebensversicherungen). Insgesamt kam es im zweiten Quartal 2015 zu mehr als 1.400 Handelsabschlüssen mit einem Kaufpreisvolumen von 29,33 Mio. Euro. Der durchschnittliche Handelskurs über alle Assetklassen der Monate April bis Juni 2015 lag bei 41,89 %.

Mit 42 % entfällt der größte Teil des Umsatzes wie gewohnt auf Immobilienfonds, mit knapp 35 % Umsatzanteil ragt auch im zweiten Quartal des Jahres die Klasse der Schiffsfonds besonders hervor. Der Umsatzanteil der Sonstigen Assets stieg leicht auf 23 %. Über alle Anlageklassen hinweg kam es zu einem Rückgang des durchschnittlichen Handelskurses um ca. 3 Prozentpunkte. Neben einem niedrigeren Umsatzanteil der kursstarken Immobilienfonds war dies vor allem einer Reihe von Paketverkäufen geschuldet. Dies betraf vor allem Schiffs- und Leasingfonds, die zu eher niedrigen Kursen gehandelt wurden. Bereinigt um diese Sonderverkäufe kann insgesamt auch bei Schiffsfonds und Sonstigen Assets ein stabiles Kursniveau im zweiten Quartal 2015 festgestellt werden.

Jan-Peter Schmidt, Vorstand der Deutschen Zweitmarkt AG, zeigt sich zufrieden mit dem ersten Halbjahr auf dem Zweitmarkt und der Steigerung gegenüber dem Vorjahr. Sein Ausblick fällt entsprechend optimistisch aus: „Anziehende Kurse und ein steigendes Handelsvolumen lassen für das Gesamtjahr einen neuen Handelsrekord seit der Finanzmarktkrise erwarten.“

Marktanalyse Immobilienfonds Q2 2015

Von April bis Juni 2015 wurden 772 Handelsabschlüsse im Bereich der geschlossenen Immobilienfonds registriert – im Vorjahresquartal waren es 638. Das gehandelte Nominalkapital fällt mit 29,6 Mio. Euro um 21,5 % höher aus als im Vorjahreszeitraum. Die Summe der Kaufpreise stieg um mehr als 53 % und liegt im zweiten Quartal 2015 bei 18,98 Mio. Euro. Mit 42 % Umsatzanteil sind Immobilienfonds weiterhin die meistgehandelte Assetgruppe am Zweitmarkt. An der Spitze der Top Ten der gehandelten Immobilienfonds steht erneut der DWS ACCESS – DGA 6 Olympia-Einkaufszentrum München mit einem Handelskurs von 871 % (Mai 2015). Der Deutsche Zweitmarktindex für geschlossene Immobilienfonds (DZX-I) schließt am 26. Juni 2015 bei 889 Punkten – auf dem höchsten Stand seit September 2011.

Marktanalyse Schiffsfonds Q2 2015

Im zweiten Quartal 2015 wurden insgesamt 370 Handelsabschlüsse im Bereich der geschlossenen Schiffsfonds registriert, das gehandelte Nominalkapital lag bei mehr als 24 Mio. Euro. Im Vergleich zum Vorjahreszeitraum ist dies erneut ein signifikanter Anstieg von mehr als 65 %. Die Summe der Kaufpreise stieg im Vergleichszeitraum um 67 % und liegt bei 5,2 Mio. Euro. Der Umsatzanteil der Schiffsfonds liegt im zweiten Quartal 2015 bei fast 35 %. Der Schiffsfonds mit dem höchsten Handelskurs in diesem Quartal ist der DS-Rendite Fonds Nr. 108 VLCC „ASHNA“ – Garant-Kapital mit einem Handel zu 80,5 % (Juni 2015). Der Deutsche Zweitmarktindex für die Assetklasse Schiff (DZX-S) schließt am 26. Juni 2015 bei 637,45 Punkten – und damit auf dem höchsten Stand seit Januar 2013.

Marktanalyse Sonstige Assetklassen Q2 2015

Von April bis Juni 2015 wurden insgesamt 302 Handelsabschlüsse im Bereich der Sonstigen Assetklassen registriert. Das gehandelte Nominalkapital lag bei mehr als 16 Mio. Euro – und damit um fast 70 % höher als im Vorjahresquartal. Der Durchschnittskurs lag mit knapp 32 % deutlich unter dem des Vorjahreszeitraums, dort betrug er 47 %. Dies ist aber vor allem mehreren Einzeltransaktionen zu einem besonders niedrigen Kurs geschuldet – grundsätzlich entwickeln sich die Assetklassen stabil. Mit einem Durchschnittskurs von 62 % ragen wiederholt Flugzeugfonds heraus, aber auch Private Equity-, Erneuerbare Energien und Infrastrukturfonds kommen auf Durchschnittskurse von knapp 60 %. Der Umsatzanteil der Sonstigen Assetklassen am Zweitmarkt liegt im zweiten Quartal 2015 bei 23 %.