Jeder Achte mit Bestnote

Zum mittlerweile 26. Mal hat MORGEN & MORGEN das M&M Rating LV-Unternehmen durchgeführt. Dabei erhielten acht Unternehmen die Bestnote 5 Sterne. Auch der M&M Belastungstest hat für viele Teilnehmer ein sehr positives Ergebnis gebracht. Wie sich die aktuelle Krise auf den Markt auswirken wird, dürfte erst im nächsten Jahr klar werden.

Die weiterhin geringe durchschnittliche Gesamtverzinsung der Kapitalanlagen erschwert den Lebensversicherern weiterhin ihr Geschäft. Die im Jahr 2018 eingeführte Korridormethode soll die Lebensversicherer in so weit entlasten, dass die jährlichen Rückstellungen reduziert werden, die die Unternehmen für die Bedienung von hochverzinsten Altverträgen bilden müssen. Diese Methode zeigt laut MORGEN & MORGEN zwar Wirkung, dennoch mussten die Versicherer ihre Zinszusatzreserve wieder kräftig aufbauen: Insgesamt wurden ca. acht Mrd. Euro zugeführt. „Das sind zwar drei Milliarden mehr als im vergangenen Jahr, aber immer noch deutlich weniger als 2017. Hier sprachen wir von 13 Milliarden Euro“, erläutert Pascal Schiffels, Geschäftsführer von MORGEN & MORGEN, den Anstieg der Zinszusatzreserven. Durch die Niedrigzinsen werden auch die Bewertungsreserven der Versicherer beeinflusst. So ist die Bewertungsreservequote, die die Bewertungsreserven in Prozent der gesamten Kapitalanlagen betrachtet, um sieben Prozentpunkte auf 18 % gestiegen. Die stillen Reserven sind die Differenz zwischen den Zeit- und Buchwerten der zu Anschaffungskosten und der zu Nennwert bilanzierten Kapitalanlagen.

Ebenfalls einen Anstieg gibt es im Neugeschäftswachstum zu vermelden. Nachdem dieses im vergangenen Jahr noch bei 3,6 % lag, sind es nun 9,1 %. Diese Entwicklung könnte sich aber bald wieder umdrehen. „So erfreulich das Wachstum auch ist, so darf das jetzt nicht überbewertet werden. 2020 und die Covid19-Pandemie stellen alles auf den Kopf: Wir erwarten eine Rezession für das kommende Jahr, die das Neugeschäft stark beeinflussen wird“, so Thorsten Saal, Bereichsleiter Mathematik bei MORGEN & MORGEN.

63 Versicherer unter der Lupe

Wie sich die Lebensversicherer langfristig am Markt behaupten, bewertet MORGEN & MORGEN mit dem M&M Rating LV-Unternehmen. Dabei werden Aussagen über Kosten, Sicherheitspolster, Erträge sowie die Marktstellung getroffen. In diesem Jahr wurden dafür 63 Versicherer untersucht, von diesen erhielten acht die Bestnote fünf Sterne. Dreizehn weitere Gesellschaften konnten sich über eine vier-Sterne-Bewertung freuen. Welche Versicherer dies sind, sehen Sie in unserer Bildergalerie.

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Durch die Bank bestanden

Ergänzt wurde das LV-Unternehmensrating durch den M&M Belastungstests, der sich rein auf die Solvabilität fokussiert. Hierbei wird bewertet, wie die finanzielle Stabilität sowie die Eigenkapitalunterlegung eines Versicherers im Hinblick auf eine mögliche Krise ausgerichtet sind. Die Basis des Tests bilden die Solvency-II-Bedeckungsquote und weitere vom Versicherer zur Verfügung gestellte Daten. Für den Test wurden 51 Gesellschaften unter die Lupe genommen. Diese haben alle bestanden, 30 davon mit der Note „ausgezeichnet“. (ahu)