Deutschland ist Keimzelle der "Hidden Champions"

finanzwelt: Wie sieht es mit der Volatilität bei den Nebenwerten aus?

Eichler: Gefühlt mag die Volatilität bei Nebenwerten höher als bei Standardwerten sein. Es haben schlicht weniger Marktteilnehmer ein Auge auf Nebenwerte. Dies macht auf der anderen Seite jedoch auch den Charme dieser Titel aus. Zudem bietet das für aktive Investoren Chancen, die nur darauf warten, ergriffen zu werden. Hier und da besteht die Neigung, Altbekanntes als besser einschätzbar zu erachten als Unbekanntes. Jedoch schwanken auch manche Standardwerte innerhalb weniger Monate um teils mittlere zweistellige Prozentbeträge. Diese Volatilitäten gehören zum Aktienmarkt. Investoren mit Weitblick nutzen diese jedoch zum günstigen Einstieg in attraktiv bewertete und langfristig erfolgreiche Unternehmen.

finanzwelt: Wie schlagen sich Nebenwerte bei einer sich andauernd abkühlenden Wirtschaftslage?

Eichler: Viele Nebenwerte sind in Nischen tätig, deren Wachstumsraten teils von ganz anderen Dynamiken und Entwicklungen bestimmt werden als dem Wachstum des BIP. Nichtsdestotrotz spüren auch diese Unternehmen nachgelagert die Eintrübung in der Wirtschaft. Für ebensolche Situationen ist es wichtig, in qualitativ hochwertige Unternehmen zu investieren, die dank langfristiger Ausrichtung und einer soliden Kapitalausstattung auch schwieriges Fahrwasser unbeschadet meistern und im nächsten Aufschwung wieder überproportional profitieren werden. Hier kann es sinnvoll sein, auch mal gegen den Strom zu schwimmen. Denn diese Krisensituationen bieten auch gute Einstiegschancen. Dies gilt insbesondere für jene Titel, die in der Vergangenheit mitunter sträflich verschmäht wurden und folglich den Markt outperformen können.

finanzwelt: Deutschland gilt als Standort vieler „Hidden Champions“. Gibt es Sektoren, die herbei sehr hervorstechen?

Eichler: Deutschland ist bekannt für seine Ingenieurskunst. Vor allem viele Industrie- und Automobilzulieferer sowie Maschinenbauer stechen hierbei hervor und sind Weltmarktführer auf ihren Gebieten. Der deutsche Mittelstand beherbergt hunderte dieser „Hidden Champions“. Leider ist nur ein Bruchteil davon überhaupt an der Börse gelistet und somit für uns Anleger investierbar.

finanzwelt: Bitte erläutern Sie uns die Investmentphilosophie des Fonds?

Eichler: Wir investieren vorrangig in Hidden Champions, d.h. in eben jene wachstumsstarken, unterbewerteten, mittelständischen Unternehmen, die sich durch eine fundamentale Profitabilität, gute Bilanzen und das Potenzial für langfristiges Gewinnwachstum auszeichnen. Das Ziel ist langfristig von Neubewertungen und Wachstumspotentialen zu profitieren.