Scope Studie: Emittenten im Zertifikatebereich schauen positiv in die Zukunft

Vielfalt ist in der Zertifikatebranche kein Fremdwort. Auch bei Kursrückgängen gibt es passende Produkte. Discount- und Bonus-Zertifikate sind so konstruiert, dass sie Kursrücksetzer bis zu einem bestimmten Maß erlauben. Diese Produkte konnten in der jüngeren Vergangenheit bei hohen Volatilitäten erstaunliche Renditen erzielen. Die Scope Group legte nun eine Studie für das erste Halbjahr im Bereich Strukturierte Anlageprodukte vor.

(fw/ah) Vorbei mit der Tristesse des Jahres 2009. Die Emittenten im Zertifikatebereich schauen hoffnungsvoll und eindeutig positiv in ihre Zukunft. Aktuell profitieren insbesondere Discount- und Bonus-Zertifikate vom Marktumfeld. Die durchschnittliche Outperformance gegenüber dem DAX bezogen auf alle Kategorien und Underlyings liegt bei 6,3 Prozent. Positiv außerdem: Die trendneutrale Renditeerwartung lag über alle Kategorien und Basiswerte im Durchschnitt bei 2,8 Prozent p.a. und damit höher als bei der letzten Betrachtung.

Von einer hohen Volatilität können einige Produkte profitieren, so die Initiatoren der Studie. Insbesondere Discount- und Bonus Capped-Zertifikate, die neu aufgelegt werden, können Emittenten bei hohen Schwankungen mit attraktiven Konditionen ausstatten. Ein besonders hohes Emissionsvolumen konnte bei Discount-Zertifikaten ausgemacht werden. 32.030 Produkte dieser Art sind im Beobachtungszeitraum von Januar bis Ende Juni ausgelaufen. 40.548 Rabatt-Papiere nahm Scope Analysis dagegen neu ins Rating auf.

Erkenntnisreich auch ein weiterer Aspekt der Studie: Knapp 85 Prozent der Emittenten beurteilten ihre eigene Geschäftsentwicklung im ersten Halbjahr 2010 als sehr gut bis gut. Der Blick in die Zukunft fällt sogar noch besser aus: 92 Prozent der Emittenten erwarten einen sehr guten bzw. guten Geschäftsverlauf für das zweite Halbjahr des laufenden Jahres. Kein einziger Emittent vermeldet unbefriedigende oder sogar schlechte Geschäfte.