Sicherer Hafen „Absolute Return“

**Seit mittlerweile über zehn Jahren gibt es Produkte, die Gewinne in jeder Marktlage versprechen. Wie praxistauglich und erfolgreich Absolute Return-Konzepte sind, darüber sprach *finanzwelt* mit Eckhard Sauren, Unternehmensgründer und Vorstand Sauren Fonds-Service AG.**

finanzwelt: Bereits seit einer Dekade gibt es Absolute-Return-Fonds. Wie hat sich das Segment in dieser Zeit weiterentwickelt und warum konnten rückblickend nur 2/3 der Fonds auf Sicht von fünf Jahren ein Plus erzielen?

Sauren: Bei der Auswahl von Anlageideen im Absolute-Return-Bereich kommt es neben der jeweiligen Anlagephilosophie vor allem auf die Fähigkeiten des Fondsmanagers an – also der Person, welche die Entscheidungen trifft. Wie in allen Bereichen gibt es hier gute und weniger gute Fondsmanager. Bei sorgfältiger Selektion lässt sich eine ausreichende Anzahl vielversprechender Anlageideen zur vernünftigen Strukturierung eines Portfolios mit Absolute-Return-Fonds finden, welche von erfolgversprechenden Fondsmanagern mit plausibler Anlagephilosophie verwaltet werden.

finanzwelt: Wieviel Freiraum genießen die Manager?

Sauren: Der Fondsmanager eines Absolute-Return-Fonds hat einen sehr großen Freiraum bei seinen Anlageentscheidungen. Dabei darf Anlagefreiheit nicht mit Risiko gleichgesetzt werden. Für einen erfahrenen Fondsmanager ist der große Freiraum die Basis für eine langfristig attraktive Wertentwicklung bei vertretbaren Risiken.

finanzwelt: Wie werden mögliche Verluste verhindert?

Sauren: Bei einem klassischen Investmentfonds stellt das allgemeine Marktrisiko im Regelfall die größte Risikokomponente dar. Bei Absolute-Return-Fonds wird das allgemeine Marktrisiko dagegen entsprechend dem Konzept der Erzielung eines absoluten Ertrags in vielen Fällen recht gering gehalten und die Fondsmanager verfolgen ein diszipliniertes Risikomanagement ihrer Positionen.

finanzwelt: Was macht die Attraktivität dieser Strategien aus?

Sauren: Absolute-Return-Fonds stellen eine Anlagelösung dar, mit denen sich auch im aktuellen Niedrigzinsumfeld ein attraktiver Ertrag erzielen lässt. Aufgrund ihrer Konzeption haben Absolute-Return-Fonds die Möglichkeit, im Fall eines Zinsanstiegs, welcher mit Kursverlusten bei Anleihen einhergeht, einen Wertzuwachs zu erzielen. Grundsätzlich stellen Absolute-Return-Fonds einen unverzichtbaren Baustein für eine vernünftige Portfoliostrukturierung dar.

(Das Interview führte Alexander Heftrich)