Kraftvoll – auf jeder Position

Im Team erfolgreich zu sein, ist hohe Kunst. Was nutzen die besten Individualisten, wenn im Endeffekt der Mehrwert nur gering ausfällt? Die Analogie von Fußball und Geldanlage liegt auf der Hand. Jeder Player beziehungsweise Portfoliobaustein erfüllt seine Funktion. Das Motto lautet: Defensiv, neutral oder offensiv zu 100 %. Drehen Sie an den richtigen Stellschrauben, auch im Sinne Ihrer Kunden. Dann ist selbst ein Abschwung auszuhalten.

Torhüter ist mehr als der elfte Mann

Ein Torwart pariert die Torschüsse und hält im Idealfall das fast schon Unmögliche. Die großen Torhüter beweisen an jedem Spieltag, wie wichtig sie für das Team und den Erfolg sind. Denn ohne Torwart kann man nur verlieren. Patzen die Vorderleute, bügelt er diese Fehler aus. Anleiheinvestments sind Garanten der Sicherheit. Nach der Zinswende im Jahr 2022 sind Staatspapiere mit sehr gutem Rating oder auch bonitätsstarke Unternehmensanleihen Horte der Stabilität. Und sie bringen sogar noch Rendite. „Bonds are back.“ Übrigens werden unter dem Begriff „Investment Grade“ jene Anleihen erfasst, die über ein gutes bis sehr gutes Rating verfügen. Insbesondere in wirtschaftlich schwächeren Zeiten ein Aspekt, den man nicht vernachlässigen sollte.

Eine starke Abwehr ist die Hälfte der Miete

Die Abwehrspieler sind der Rückhalt einer Mannschaft. Ihre Hauptaufgabe ist, den Torwart zu unterstützen und die gegnerische Mannschaft daran zu hindern, ein Tor zu erzielen. Sie sind für den Aufbau nach vorne zuständig. Gemünzt auf die Portfolioallokation heißt das, dass Aktien beigemischt werden können. Vielleicht nicht unbedingt die entferntesten Regionen mit geringer Marktkapitalisierung, aber werfen Sie einen Blick auf den DAX, den S&P oder Euro Stoxx 50. Der deutsche Aktienindex (DAX) wartet mit einer jährlichen Rendite von nahezu 8 % auf. Da der DAX zudem ein sogenannter Performance-Index ist, sind Dividendenausschüttungen dabei bereits berücksichtigt. Die Palette entsprechender Investmentfonds ist riesig. Sie sind Basisinvestments, da die deutsche Wirtschaft wächst und die einheimischen Unternehmen ihre Gewinne steigern. Dividendenjäger passen gut ins Bild der Abwehr. Papiere solider Unternehmen, deren Aktien nur geringe Kursschwankungen verzeichnen. 2023 ist wieder ein guter Jahrgang für Dividendenaktien. Auch Income-Strategien zählen hierzu.

Das Mittelfeld mit Zug nach vorne

Ohne ein glänzend aufgestelltes Mittelfeld ist das Spiel nicht vorstellbar. Hier wird im Zweifelsfall der Rückzug eingeleitet; andererseits Angriffe vorbereitet. Mittelfeldspieler sind torgefährlich, weil die Weitschüsse aus dem Mittelfeld häufig auch zum Erfolg führen. Die auf diesen Positionen eingesetzten Spieler sind flexibel. Ein gutes Stichwort in der Assetmanagement-Industrie. Marktlagen ändern sich; da muss angepasst werden. Das kommt dem Wesen von Multi Asset-Fonds entgegen. Anleihen, Aktien oder die Bandbreite an alternativen Anlagen? Die Qual der Wahl zwischen einem Mehr an Ertrag und einer Extra-Portion Sicherheit. Mitunter eine Tür zum Aktienmarkt für jene, die investieren möchten, aber doch zeitgleich gewissermaßen auf Nummer sicher gehen möchten. Je höher der Aktienanteil, desto mehr Rendite lockt.

Die Offensive als „Vollstrecker“

Alles auf Angriff. Stürmer handeln robust und teilweise sehr durchsetzungsstark. Messi, Lewandowski, Haaland – sie kennen die Player. Von null auf hundert in wenigen Sekunden, dazu wendig. Der Stürmer-Persönlichkeit entsprechen Strategien mit höheren Ertragschancen; das geht natürlich mit einem oftmals erhöhten Risiko einher. Wir landen wieder im Aktienfondsbereich. Alpha-Fonds passen zur Stürmer-Persönlichkeit. Das Alpha steht dabei für die Extrarendite, die ein Fonds gegenüber einem Vergleichsindex erzielt. Passive Indexfonds (ETFs) passen hier, zumindest in ihrer „reinen“ Form, nicht dazu. Zu denken ist hier insbesondere an Schwellenländer, die noch nicht so im Zentrum der Investoren standen. Asien wird derzeit (wieder) hochgelobt und gehört sicherlich in ein breit diversifiziertes Portfolio. Emerging-Markets-Anleihen sind beispielsweise zu nennen. Und Asien ist in diesem Kontext mehr als nur China, das aktuell schwächelt. Oder aber auch ein Blick auf die Welt der strukturierten Wertpapiere. Welche Lehren ziehen Sie nun daraus?

Sie müssen für Ihre Kunden ein individuell auf die Wünsche angepasstes Portfolio erstellen. Das geht, setzt allerdings voraus, dass Sie am Puls der Zeit sind, Märkte beobachten, analysieren und rechtzeitig auf den Kunden zugehen. Agieren statt reagieren. Ihre Kunst ist letztlich, aus den einzelnen Puzzleteilen das große Ganze zu formen. Ohne Aktien – in welcher Form auch immer – geht es langfristig nicht. Anleihen feiern 2022/23 wieder ein Comeback – auch hier ist die Palette an Produktlösungen endlos. Ein bunter Blumenstrauß. Kein Schwarz-Weiß. Und so müssen Sie für Ihre Kunden in Optionen denken. Dann funktioniert es idealerweise auch mit der Zusammenarbeit und der Rendite. (ah)