DAX: Aktien im Herbstblues?

Ohne Impulse der Zentralbanken scheint es derzeit unwahrscheinlich, dass der Markt nach oben ausbricht und man neue Jahreshöchststände sehen wird. Seit Wochen pendelt der DAX innerhalb einer relativ engen Spanne zwischen 10.300 und 10.750 Indexpunkten. Somit befindet sich Deutschlands führender Index seit Anfang des Jahres im Minus. Bisher kein phantastisches Anlagejahr für DAX- Investoren. Weitere mögliche Risiken könnten im 4. Quartal von der Präsidentschaftswahl in den USA, dem Brexit-Fahrplan der britischen Regierung und den Auswirkungen des italienischen Referendums ausgehen.

Gibt es auch Chancen für eine "Herbsthausse"? Es gibt weiterhin nur wenige Alternativen zur Aktienanlage. Bleiben werden die Sorgen vor Rückschlägen an den Märkten – und diese wird es auch weiterhin geben. Dagegen stehen teilweise gute Ergebnisse der Unternehmen und eine weiter anhaltende Flut billigen Geldes der Zentralbanken.

Angesichts der unverändert hohen Bargeldbestände großer Investoren erwartet der welt- größte Vermögensverwalter Blackrock rosige Zeiten für die Aktienmärkte. Anleger horteten demnach derzeit rund 70 Billionen Dollar in Cash. Auf der Suche nach höheren Renditen dürfte dieses Geld teilweise an den Börsen investiert werden. In Schwächephasen sollten, trotz der Gefahr weiterer Korrekturen, mittelfristig orientierte Investoren bei europäischen Standardaktien zugreifen. Sollten 10.750 Punkte überschritten werden, sind zügig DAX-Stände von über 11.000 möglich. Somit könnte es doch noch ein positives DAX-Jahr werden.

Kolumne von Burkhard Wagner, Vorstand der PARTNERS VermögensManagement AG in München