Das sind die besten aktiv gemanagten Fonds

Seit 2012 veröffentlicht die Greiff capital management AG gemeinsam mit der Zeitschrift CAPITAL eine Studie zur Aktivität von Fondsmanagern. Dieses Mal würden über 8.000 Fonds unter die Lupe genommen.

Die Untersuchung hat das Ziel, unter der großen Menge an verfügbaren Fonds die aktiv verwalteten Fonds herauszufiltern, die eine erfolgreiche Performance aufweisen. Erschwert wird das Vorhaben durch die Tatsache, dass es immer mehr Indexfonds gibt und die auch die offiziell aktiv verwalteten Fonds nur sehr geringfügig von ihrer Benchmark abweichen. Für Anleger ist es aber enorm wichtig zu wissen, wie sich ein Fonds in verschiedenen Marktlagen verhält, denn nur so kann der Investor das Risiko richtig einschätzen. Gerade weil aktiv verwaltete Fonds häufig höhere Kosten mit sich bringen, erwartet man, dass auch eine bessere risikoadjustierte Performance erbracht wird. Um den Erfolg der Fonds zu messen, verwendet die Studie die Kennzahlen Tracking Error (Aktivität!) und Information Ratio (Erfolg!).

Damit die Studie auch aussagekräftige Ergebnisse erzielt zu unterschiedlichen Marktzyklen erzielt, in den sich die Aktivität von Managern entsprechend ändert, werden die Fonds zu unterschiedlichen Zeiträumen erfasst. Somit schneiden in der Analyse diejenigen Fonds/ Fondsmanager am besten ab, die über alle untersuchten Zeiträume wirklich aktiv gegenüber ihrer Benchmark agiert haben und dabei einen Mehrwert zu eben dieser Benchmark erbracht haben.

In der Studie wurde nicht der Frage nachgegangen, welche Fonds in diversen Zeiträumen und Vergleichsgruppe die beste Performance erzielten. Vielmehr ging es darum, diejenigen Manager herauszufinden, die durch ihr Abweichen (Aktivität) gegenüber der Benchmark einen Mehrertrag erzielten. In der Studie wird zudem die Konstanz dieses belohnt: Am besten schneiden die Fonds, die über alle drei untersuchten Zeiträume (drei, fünf und zehn Jahre) Top-Ergebnisse erzielt haben.

Welche der ca. 8.700 Fonds abgeschnitten haben, erfahren Sie hier. (ahu)