Deutsche Aktienfonds sind Basisinvestment

**Nach kräftigem Regen kommt die Sonne nun wieder zum Vorschein. Wir hoffen, dass es so bleibt und die Temperaturen nach oben klettern. Das könnte auch der Deutsche Aktienindex (DAX), nachdem er zwischenzeitlich ordentlich Federn lassen musste. *finanzwelt* bat Christoph Ohme, stellvertretender Fondsmanager des DWS Deutschland, um seine Einschätzung der aktuellen Lage auf dem Börsenparkett.**

finanzwelt: Die Volatilität ist wieder zurück im Markt. Innerhalb weniger Wochen hat der DAX zwischenzeitlich rund 1.000 Punkte verloren, bevor dann die Erholung einsetzte. Wie geht es nun weiter?

Ohme: Die Entwicklung an den Aktienmärkten wird von zwei zentralen Fragen beeinflusst. Wie entwickelt sich die globale Wirtschaft im Generellen und die deutsche im Besonderen? Sind die geopolitischen Risiken, etwa die aktuelle Lage in der Ukraine, in Griff zu bekommen? Zum einen spüren wir, dass die Geopolitik aktuell die Märkte belastet, weshalb eine politische Lösung zur Deeskalation schnellstmöglich gefunden werden muss. Zum anderen ist eine positive wirtschaftliche Entwicklung in der Eurozone nötig. Dann werden auch die Aktienmärkte wieder an Fahrt gewinnen.

finanzwelt: Bleiben Sie trotzdem weiter optimistisch, obwohl sich das Wachstum verlangsamt hat?

Ohme: Ja. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) liegt unter dem historischen Durchschnitt und unterstreicht das weiterhin vorhandene Aufwärtspotenzial vieler deutscher Werte. Wir bleiben bei unserem 12-Monats-Kurziel von 10.600 Punkten im DAX. Wichtig zur Erreichung dieses Ziels ist eine Verbesserung bei den Gewinnrevisionen für deutsche Unternehmen, die zuletzt einen negativen Trend aufwiesen. Deutsche Unternehmen sind global gut aufgestellt, haben in den letzten Jahren ihre Produktivität gesteigert und ihre Bilanzsituation verbessert.

finanzwelt: Wir leben vom Export. Der Absatz in die so genannten Schwellenländer ist von großer Bedeutung. Ist von dieser Seite kurzfristig Gutes für die deutschen Unternehmen zu erwarten?

Ohme: Wir sehen eindeutig Stabilisierungstendenzen, speziell in Asien und besonders in China. Das Wirtschaftswachstum in China fällt immer noch vergleichsweise hoch aus und das Nachfragepotenzial ist weiter vorhanden. Davon profitieren international aufgestellte Unternehmen, beispielsweise aus dem Automobilsektor.

Das Interview führte Alexander Heftrich

Info:

Das Anlageuniversum des DWS Deutschland ist der CDAX, der rund 550 Aktien enthält. Das Management des Fonds legt den Fokus auf große Standardwerte und mischt Nebenwerte flexibel entsprechend der Markterwartung bei. Zum Stichtag 31.07.2014 kommt das Fondsvolumen auf 4,1 Mrd. Euro. Die Wertentwicklung im laufenden Jahr beträgt – 0,50 % (26.08.)