Bitcoin – Erholung erreicht erstes Kursziel

Saisonalität Bitcoin - Erst ab Oktober günstig

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Bitcoin Saisonalität vom 11. August 2022. Quelle: Seasonax[/caption]

Die saisonale Komponente bleibt bis Ende September bzw. Anfang Oktober eher ungünstig. Insbesondere der September ist traditionell an den Aktienmärkten ein schwacher Monat. Da der Bitcoin und die Aktienmärkte seit Monaten stark korrelieren, ist die saisonal schwache Tendenz im September verstärkt. Laut dem saisonalen Muster könnte im Oktober jedoch ein neuer Aufwärtstrend im Krypto-Sektor beginnen.

Angesichts der „Midterm elections“ am 8.November in den USA sind starke Einbrüche an den Finanzmärkten allerdings kontraproduktiv, um die aktuelle Regierung im Sattel zu halten. Daher wäre im September eher ein milder Rücksetzer an den Finanzmärkten vorstellbar, von dessen Tief sich die Märkte dann bis zur US-Wahl weiter erholen könnten.

Insgesamt mahnt die saisonale Komponente noch immer zur Geduld. Erst ab Mitte Oktober hellt sich die Lage statistisch betrachtet deutlich auf. Kurzfristig ist die Fortsetzung der Sommerrally aber noch problemlos möglich.

Bitcoin gegen Gold

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Bitcoin/Gold-Ratio, Wochenchart vom 11. August 2022. Quelle: Tradingview[/caption]

Auch das Bitcoin/Gold-Ratio konnte sich vom Tiefstand bei 9,59 bis auf aktuell 13,68 erholen. Bei Kursen von derzeit knapp 24.500 USD für einen Bitcoin und knapp 1.790 USD für eine Feinunze Gold muss man für einen Bitcoin fast 13,7 Unzen Gold bezahlen. Andersherum gesagt kostet eine Feinunze Gold aktuell ca. 0,073 Bitcoin.

Tatsächlich hat sich in den letzten vier Wochen wie vermutet eine Erholung zugunsten des Bitcoins gegen das Gold auf den Weg gemacht. Das genannte Erholungsziel im Bereich von ca. 15 bis 16 ist noch nicht erreicht worden, aber mittlerweile in Sichtweite. Durch den Anstieg hat die Stochastik auf dem Wochenchart ein neues Kaufsignal aktiviert. Sollte das Ratio daher über den aktuellen Widerstand um ca. 14 ausbrechen können, wäre im Anschluss eine Fortsetzung der Erholung bis ca. 16,50 bis 17,50 vorstellbar. In dieser Region trifft das Ratio dann erneut auf starke Widerstände.

Grundsätzlich sollte man sowohl in Edelmetallen als auch in Bitcoins investiert sein. D.h. mindestens 10 % und maximal 25 % seines Gesamtvermögens sollte man in physische Edelmetalle anlegen, während man in Kryptos und vor allem im Bitcoin zunächst wenigstens 1 % bis maximal 5 % halten sollte. Wer mit den Kryptowährungen und Bitcoin genügend Erfahrung gesammelt sowie das langfristige Potenzial erkannt hat und gleichzeitig die extrem hohe Volatilität verkraftet, kann individuell sicherlich auch wesentlich höhere Prozentzahlen in Bitcoin allokieren. Für den normalen Anleger, der natürlich vor allem in Aktien, Immobilien und idealerweise auch in Edelmetallen investiert ist, sind maximal 5 % im immer noch spekulativen und vor allem hochvolatilen Bitcoin ein erster sinnvoller Richtwert.

Zusammengefasst hat das Bitcoin/Gold-Ratio weiterhin gute Chancen, seine Erholung zugunsten des Bitcoins in den kommenden Wochen in Richtung von ca. 16,50 bis 17,50 fortzusetzen.

Makro-Update – Sommerliche Erholung mehr als eine Bärenmarktrally?

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Globale Aktienmarkt Kapitalisierung, Stand 6. August 2022. ©Holger Zschaepitz[/caption]

Nachdem die Aktien- und Krypto-Märkte seit dem November 2021 monatelange gewaltig unter Druck gerieten, ist nun seit gut vier Wochen eine Erholung auf breiter Front zu beobachten. Dabei haben die globalen Aktienmärkte über 420 Mrd. USD an Börsenwert zugelegt und der technologielastige Nasdaq Composite ist von seinem Tiefststand am 16. Juni um gut 20% angestiegen. Per Definition wäre damit der Bärenmarkt vorbei.

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Fear/Greed-Modell, vom 10. August 2022. Quelle: Sentimentrader[/caption]

Allerdings hat sich durch die Erholung ein deutlicher Stimmungswechsel vollzogen und die Mehrheit der Marktteilnehmer blickt nun optimistischer in die Zukunft. So ist das Fear & Greed-Modell in Windeseile von maximaler Angst zu extremer Gier gewechselt und das „Dumb Money“ traut sich wieder in die Märkte. An diesem Punkt drehen Bärenmarkt-Rallies normalerweise!

Angesichts der laufenden Erholungsrally sollten wir erst im September etwas klarer sehen können, ob die monatelange Abwärtswelle an den Märkten lediglich korrektiver Natur war, oder ob die Märkte tatsächlich in einem großen zyklischen Bärenmarkt stecken.

Die deutliche Reduzierung der FED-Bilanzsumme gewinnt jedenfalls erst ab September an Fahrt. Von derzeit ca. 10 bis 30 Mrd. USD pro Monat sollen dann fast eine halbe Billion USD monatlich vernichtet werden. Die „Midterm elections“ am 8.November hingegen könnten für zahlreiche fiskalische Finanz-Stimuli an allen Fronten sorgen, um einen Erdrutschsieg der Republikaner doch noch zu verhindern.

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Auch in der Euro-Zone schrumpft die Bilanzsumme der Zentralbank. So verkündete die EZB in der vorletzten Woche den fünften Rückgang innerhalb von sechs Wochen. Insgesamt sank in der die Bilanzsumme um weitere 18,5 Mrd. EUR auf 8.746 Mrd. EUR, und liegt damit nun knapp 90 Mrd. EUR unter ihrem Allzeithoch.

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Gleichzeitig gibt es zunehmend Anzeichen dafür, dass die Inflation ihren Hochpunkt erreicht haben dürfte. So stiegen die US-Gesamtverbraucherpreise im Juli um 8,5 % gegenüber dem Vorjahr, blieben aber im Monatsvergleich unverändert. Natürlich handelt es sich um geschönte Warenkörbe und die Stabilisierung auf hohem Niveau ist primär einem schwächeren Ölpreis zu verdanken. Trotzdem nahmen die Aktienmärkte die Zahlen bullisch auf.

Insgesamt muss man vorerst weiterhin davon ausgehen, dass die aktuelle Erholung lediglich eine Bärenmarkt-Rally ist. Trotzdem könnten die fiskalischen Stimuli in den USA in den kommenden drei Monaten die Märkte zumindest halbwegs stabilisieren. Noch gibt es also keinen Grund, das Engagement in den Märkten wieder deutlich hochzufahren.

Fazit: Bitcoin – Erholung erreicht erstes Kursziel

Unsere Vermutung einer „Erleichterungsrally im Sommer?“ kam vor vier Wochen genau zum richtigen Zeitpunkt, denn der Bitcoin konnte ausgehend von 18.900 USD direkt deutlich zulegen und notiert aktuell um 24.500 USD. Unser erstes grobes Kursziel von 25.000 USD wurde damit mehr oder weniger erreicht und abgearbeitet.

Während nun der Optimismus an den Aktienmärkten bereits zurückgekehrt ist, sind Angst und Skepsis im Krypto-Sektor noch immer sehr hoch. Der Weg des größten Schmerzes führt im Krypto-Sektor daher weiter nach oben. Unser nächstes Kursziel für den Bitcoin ist das 23,6 %-Retracement im Bereich um 29.725 USD. Um 30.000 USD vermuten wir auch ein Wiedersehen mit der fallenden 200-Tagelinie. Trotzdem kann das Ende des Krypto-Winters noch nicht ausgerufen werden.

Gastbeitrag von Florian Grummes, Edelmetall- und Krypto-Experte, Managing Director Midas Touch Consulting