Asiatische Dekade bei Aktien

Freihandelsabkommen als zusätzlicher Wirtschaftsturbo

Nach acht Jahren Verhandlungen war es im Herbst 2020 soweit. 15 Staaten, darunter Australien, China, Japan und Südkorea bis Vietnam, haben sich auf das größte Handelsabkommen, mit dem Namen Regional Comprehensive Economic Partnership (RCEP), in der Geschichte des asiatisch-pazifischen Raums geeinigt. Über 2,2 Milliarden Menschen leben in diesem neuen Handelsblock und produzieren mehr als 30 Prozent der Weltwirtschaftsleistung. Die neue Freihandelszone RCEP ist somit aktuell schon größer als der Handelsraum der Volkswirtschaften USA, Mexiko und Kanada, die durch den Nafta-Nachfolger USMCA miteinander verbunden sind.

Bedrohlich könnte das Abkommen für die nordamerikanische und die europäische Exportindustrie sein. Wer nämlich Zugang zu den Wachstumsmärkten in Asien haben will, soll dann auch in Asien produzieren.

Frühlingserwachen bei Asiens Börsen

Die asiatischen Volkswirtschaften insbesondere China, Korea und Taiwan waren erfolgreicher darin, die Pandemie einzudämmen. Chinas Wirtschaft ist inzwischen wieder auf dem Vorkrisenniveau zurück. Europa und die USA sind von diesem Zustand noch meilenweit entfernt. Nicht wenige Experten prognostizieren eine asiatische Dekade. Das Wachstum in Ostasien wird immer weniger von den Bevölkerungszahlen getragen, stattdessen stärken Investitionen in Forschung und Entwicklung die Produktivität. Darüber hinaus wächst der Binnenkonsum massiv. Hier ist das westliche Niveau noch lange nicht erreicht und bietet somit Potential. Dieser Konsum wird mehr und mehr zum Wirtschaftstreiber. Zudem gehen wir von einer globalen Erholung der Konjunktur aus. Von diesem Effekt dürften die stark exportorientierten Wirtschaftsräume Asiens überdurchschnittlich profitieren.

Krise bringt oftmals einen Wechsel der Aktienfavoriten mit sich

Die Historie zeigt, dass große Krisen, z.B. im Ausmaß einer Pandemie, nicht nur für Volatilität an den Aktienmärkten sorgen, sondern in der Regel ebenfalls einen Favoritenwechsel bei Investoren mit sich bringen: Das Ende der Dotcom-Blase markierte beispielsweise das vorläufige Ende der Dominanz von Wachstums- und US-Aktien. Die folgende Ära von Value-Aktien und Emerging Markets fand ihr krachendes Ende in der Finanzkrise. Mit der globalen Pandemie könnte nun auch der nächste Favoritenwechsel vor der Tür stehen. In Asien finden sich echt günstig bewertete Wachstumsperlen, die Anleger unbedingt auf dem Radar haben sollten.

Kolumne von Guido vom Schemm, Geschäftsführer GVS Financial Solutions