Markt hat bei den Kurskorrekturen schon vieles vorweggenommen

finanzwelt: Sind in diesem Kontext Schwellenländeranleihen wieder ein Investment wert? Peters» Auch hierbei muss je nach Land und ggf. Sektor gut unterschieden werden. Die Emerging Markets als homogene Einheit gibt es nicht. Anders als in der Vergangenheit profitieren derzeit einige Länder, die normalerweise unter steigenden Zinsen in den Vereinigten Staaten leiden, von hohen Rohstoffpreisen. Dennoch gilt, dass EM-Anleihen tendenziell weiter eher unter einem hohen US-Dollar, anhaltendem Inflationsdruck und einer weltwirtschaftlichen Abschwächungsphase zu kämpfen haben. Insofern sollte ein entsprechendes Investment immer unter dem Chance- Risiko-Aspekt genau abgewogen werden. Der Blick auf die ökonomischen Rahmenbedingungen und die Qualität des Emittenten bleiben unerlässlich.

finanzwelt: Zinswende und abschwächendes Wachstum könnten auch weiter Spuren bei High Yield-Bonds lassen. Drohen hier stark steigende Ausfallraten? Peters» Generell gilt, dass wir es bei Hochzinsanleihen mit einer konjunktursensitiven Assetklasse zu tun haben, die sich natürlich der schwächelnden Weltkonjunktur nicht entziehen kann. Das sorgt für erhöhte Wertschwankungen. Die Ausfallraten für High-Yield-Unternehmen dürften folglich, ausgehend von einem sehr moderaten Niveau, künftig wieder etwas höher ausfallen. Aber bei durchschnittlichen laufenden Renditen von über 7 % standen zumindest historisch die Chancen hoch, dass der Markt mittel- und langfristig ein sehr lohnenswertes Investment darstellte. Ob die Risikokompensation stimmt, bedarf aber einer Prüfung von Anleihe zu Anleihe. Insofern kann es Sinn machen, sein Portfolio um High Yield-Anleihen zu ergänzen.

finanzwelt: 2022 bietet ein schwieriges Kapitalmarktumfeld. Welche Investmentlösungen bietet AB an? Peters» In der derzeitigen Marktsituation legen Anleger besonderen Wert darauf, regelmäßiges Einkommen zu genieren, ohne alles nur auf eine Karte setzen zu müssen. Insofern lohnen Income-Strategien einen besonderen Blick. AB bietet entsprechende Fondslösungen an und kann auf einen sehr langen Track-Record verweisen. Aber auch generell verfügen wir als aktiver Vermögensmanager über ein breites, globales Spektrum an Anlagemöglichkeiten. Natürlich auch unter Einbeziehung des Megathemas ESG, dem wir eine besondere Bedeutung beimessen.

finanzwelt: Wie äußert sich das konkret? Peters» AB ist seit einigen Jahren Partner der Climate Bonds Initiative. Diese hat sich zum Ziel gesetzt, Kapital zur Bekämpfung des Klimawandels zu initiieren und dabei insbesondere den Markt für grüne Anleihen zu fördern. Daneben hat unser Haus gemeinsam mit der Climate School der Columbia University und dessen Earth Institute eine strategische Kooperation seit 2019. Wir haben zum Beispiel gemeinsam die Climate Change and Investment Academy ins Leben gerufen, um den Klimawandel und die Anlageauswirkungen besser zu verstehen und in unsere Arbeit zu integrieren. (ah)