Die Suche nach den „sicheren Häfen“

Defensiver Player: IT-Consulting

IT-Consulting (25 %) besteht aus Unternehmen, die spezifisches Fachwissen und/oder Outsourcing-Dienstleistungen anbieten. Treiber im IT-Consulting sind Unternehmensausgaben für Outsourcing, digitale Projekte wie Cloud-Implementierungen, Analysen oder mobile Anwendungen. „IT-Consulting-Firmen schneiden spätzyklisch und im frühen Bärenmarkt unterdurchschnittlich ab, verbessern ihre Performance aber mit fortschreitender Baisse. Die oft langfristigen Verträge von IT-Consulting-Firmen tragen zu stabilen Einnahmen bei, da ihre Kunden versuchen, in Rezessionen Kosten zu senken und Outsourcing-Dienstleistungen zu nutzen“, so Reidel. Mit aktuellem Bezug geht er davon aus, dass die Ausgaben für globale IT-Dienstleistungen und Unternehmenssoftware stärker wachsen werden als das globale Bruttoinlandsprodukt – was in erster Linie auf die Trends im Cloud Computing zurückzuführen ist.

Spätzykler: Internet-Dienste

Internet-Dienste als kleinste Subbranche (7 %) besteht aus Unternehmen, die an der Domain-Registrierung beteiligt sind, sowie aus Cloud-Service-Plattformen „E-Commerce und Unternehmensausgaben gelten als größte Treiber für dieses Segment. Internet-Dienste tendieren dazu, im mittleren und späten Zyklus gut zu performen, während sie in einem Bärenmarkt schwächeln. Service-Plattformen und Cloud-Infrastrukturunternehmen werden allesamt zu spätzyklischen Unternehmensausgaben und Wirtschaftswachstum genutzt“, sagt Reidel. 

Neben der Rentabilität und niedriger Finanzierungskosten sollten auch überholte Technik und eine niedrige Inflation künftig höhere Ausgaben für produktivitätssteigernde und verbraucherorientierte Technologie unterstützen. „Beim Technologiesektor ist es uns nicht nur wichtig zu wissen, dass es funktioniert – sondern auch zu verstehen, wie es funktioniert. Ein Blick hinter die Kulissen und auf die bisherige Entwicklung ist dabei oft sehr aufschlussreich“, schließt Reidel. (ah)