A+ für Logistik Opportunitäten

Foto: © Mongkol Chuewong - stock.adobe.com

Die Vermögensanlage „Logistik Opportunitäten Nr. 1“ von Solvium wurde von DEXTRO mit der Note A+ bewertet und in die Risikoklasse 4 (nach WpHG) eingestuft. Die globalen Risiken, die den Logistikmarkt beeinflussen könnten, werden nicht als problematisch betrachtet.

Die Vermögensanlage „Logistik Opportunitäten Nr. 1“ ist als nachrangige Namensschuldverschreibung konzipiert. Die Emittentin plant in diesem und dem nächsten Jahre auf Eben der Gesellschafte ein diversifiziertes Portfolio aufzubauen, das auch Container (Maritime Schifffahrt / aktuell drei verschiedene Segmente) und Wechselkoffern besteht. Aus der Vermietung der Portfolioobjekte an verschiedene Logistikunternehmen erzielt die Emittentin laufende Erträge. Nach einer Betriebsphase ist die Refinanzierung oder Veräußerung des Portfolios und die Rückzahlung des Anlegerkapitals in der Zeit zwischen Ende 2022 und Ende 2023 geplant. DEXTRO vermerkt positiv, dass Solvium den Investoren sowohl einseitige Verlängerungsoptionen als auch Sonderkündigungsrechte nach zwei Jahren anbietet.

Begründung des Analyseergebnisses

Mit der Investition partizipieren Anleger laut DEXTRO mittelbar an der Entwicklung des internationalen Containerleasingmarktes und des deutschen Kurier-, Express- und Paketdienste-Marktes. Wie erfolgreich das Investment ist, sei von der allgemeinen Marktentwicklung und der Kompetenz der Anbieterin abhängig, die beabsichtigte Investitionsstrategie erfolgreich umzusetzen. Laut DEXTRO ist ausgehend von der Entwicklung und der prognostizierten Steigerung der relevanten Märkte und der Laufzeit mindestens mit einer konstant bleibenden Nachfrage im Zeitraum der Vermögensanlage zu rechnen  – und das trotz global erhöhter konjunktureller Risiken.

Die Liquiditätslage der Gesellschaft während der Betriebsphase (operatives Ergebnis zwischen 2020 und Ende 2023) wird laut DEXTRO durch die Realisierbarkeit der erfolgsrelevanten Annahmen und den erzielbaren Marktpreis für das Portfolio in den Jahren 2022 und 2023 bzw. während der Desinvestitionsphase beeinflusst. Auch die Entwicklung des US-Dollar/ Euro-Wechselkurses wird laut DEXTRO die Liquiditätslage der Gesellschaft signifikant beeinflussen. Die Emittentin und Anleger werden an einem höheren operativen Ergebnis und / oder höheren Verkaufserlösen der Gesellschaft nicht partizipieren.

DEXTRO bewertet die risikoadjustierte Rendite trotz signifikanter spezifischer Risiken der Assetklasse Container-Leasing als angemessen, v.a. unter Berücksichtigung der Laufzeit, der Portfoliostrategie (hohe Diversifikation der Assets und Endmieter) und des positiven Track-Records der Beteiligungsangebote der Solvium Unternehmensgruppe. Insgesamt betrachtet DEXTRO die Annahmen der Anbieterin als plausibel. (ahu)

DEXTRO Stabilitätsanalyse (Initial Rating) mit Risikoeinstufung

DEXTRO Plausibilitätsprüfung (verfügbar für verifizierte Benutzer)