Mehr Rendite durch Streuung

Orientierung hilft. finanzwelt stellt Anlageberatern exklusiv dar, wie Top-Vermögensverwalter ihre Portfolien für die aktuell turbulente Zeit, geprägt von gestiegener Volatilität und Flutung der Märkte, ausrichten. Wer Kapitalerhalt mit einer ansehnlichen Rendite verknüpfen will, braucht immer eine gute Strategie.

Hier können Sie sich die Taktik der ausgewählten Vermögensverwalter abschauen. Breitestgehende Diversifikation in Anlageklassen, Stilarten und regionale Streuung ist eine der zentralen Schlussfolgerungen.

Stephan Albrech, Vorstand Albrech & Cie Vermögensverwaltung AG

Susanne Woda, Portfoliomanagerin GVS Financial Solutions GmbH

Daniel Zindstein, Leitung Portfoliomanagement GECAM AG

1. Konservatives Portfolio

Stephan Albrech: „Aus Risiko-/Ertragsgesichtspunkten setzen wir derzeit im Segment Renten überwiegend auf globale Rentenfonds mit unterschiedlichen Laufzeiten und einem Währungsmix. Bei defensiv gemanagten Depots setzen wir, je nach Depotgröße, im Aktienbereich aus Risikogesichtspunkten ebenfalls auf Fonds unter dem Motto ‚Dividenden sind die neuen Zinsen'. Bei größeren Depots kann sich das Investment in Einzeltitel lohnen. Unsere ‚gedeckte' Optionsstrategie mindert dabei das Aktienrisiko. Einer unserer Investitionsgrundsätze lautet: nicht mehr als 5 % in ein Investment. Lediglich bei Fonds, die ihrerseits das Risiko streuen, weichen wir von dieser Regelung ab."

• 10 % Kasse

• 50 % Anleihen/Anleihenfonds

   10 % M&G Optimal Income

   10 % DWS Vermögensbild. R

   10 % Starcap Argos A

   10 % DWS Concept Arts

   10 % KBC Bonds Europe A

• 35 % Aktien

   10 % M&G Global Basics

     5 % ETF globaler Dividendentitel

     5 % DWS Top Dividende

     5 % db X-trackers DAX

     5 % AMUNDI ETF EURO STOXX 50

     5 % ETFs Brent 1 mth.

• 5 % Rohstoffe

   (Hansagold USD Klasse)

Susanne Woda: „Das Kurspotenzial bonitätsstarker Anleihen ist seit Ankündigung des EZB-Anleihekaufprogramms weitestgehend ausgeschöpft. Solange die Zinsen niedrig bleiben, dürfte das Kursrisiko überschaubar bleiben. Dagegen bieten inflationsgesicherte Anleihen eine Teilabsicherung. Die Wertentwicklung muss jedoch aus anderen Quellen generiert werden. Von der Liquiditätsschwemme werden Hochzinsanleihen und Value-Aktien profitieren. Langfristig können Anleihen aus Schwellenländern 5 % Ertrag beisteuern. Als alternative Renditequelle können Katastrophen-Bonds beigemischt werden, die sich weitestgehend unabhängig von Zinsen und Wachstumsaussichten entwickeln. Gold darf als Risikoausgleich nicht fehlen, für konservative Kunden bevorzugen wir physisch hinterlegte Produkte."

• 63 % Anleihen/Anleihenfonds

   10 % Inflationsanleihen (Nomura Real Return Fonds)

   15 % Unternehmensanleihen Euroland (SISF Euro Credit Conviction)

   15 % High Yield Welt (AXA Global High Yield Bonds)

   10 % Staatsanleihen Welt

     8 % (EM) Emerging Markets (iShares Emerging Markets Bonds)

     5 % Wandelanleihen (M&G Global Convertibles)

• 20 % Aktien/Aktienfonds

   10 % Value-/Dividendentitel Welt (ishares Global Select Dividend 100)

     5 % EM, Schwerpunkt Asien (Lyxor ETF MSCI Asia ex Japan)

     5 % Deutschland (db X-trackers DAX-ETF)

• 10 % Rohstoffe

   (DWS Gold Plus)

• 5 % Alternative Assets

   (Gam Star Cat Bonds)

• 2 % Kasse

Daniel Zindstein: „Unternehmensnahe Investitionen, sowohl in Aktien, als auch in Unternehmensanleihen, sollten in einer wachsenden Welt, in der vor allem die Staaten sich weiter verschulden, den Schwerpunkt bilden. Viele Faktoren, die Unternehmensgewinne vorantreiben (günstiger Ölpreis, niedrige Zinsen, schwacher Euro) sind vielfach noch nicht in den Kursen enthalten. Darüber hinaus werden höherrentierliche Anlagen in einem Nullzins-Umfeld weiter gesucht werden. Bewährte Absolute Return Konzepte stabilisieren ein konservatives Portfolio."

• 30 % Aktien

   10 % Robeco BP Global Premium

   10 % LBBW Aktien Min. Var. (Europa)

   10 % Ökoworld Growing Markets

• 50 % Anleihen

   20 % Templeton Global Bond Fund

   10 % BNY Mellon Compass Global HY

   10 % Threadneedle Europ. HY

   10 % LEGG MASON WESTERN ASSET MACRO PP. Bond

• 20 % Absolute Return

   10 % Bantleon Opp. L

   10 % JPM Europe Equity Absolute Alpha

2. Offensives Portfolio

Stephan Albrech: „Bei unserem offensiven Portfolio haben wir einen Fokus auf den deutschen und europäischen Aktienmarkt. Diese Märkte sind im vergangenen Jahr schlechter gelaufen als andere und haben auch aufgrund der Währungsabwertung aus unserer Sicht ein deutlich größeres Potenzial für dieses Jahr."

• 10 % Anleihen/Anleihenfonds

   (M&G Optimal Income)

• 80 % Aktien 10 %

   M&G Global Basics ( Schroder ISF - Europ. Special Situations)

   10 % ETF globaler Dividendentitel

   10 % db X-trackers DAX

   10 % AMUNDI ETF EURO STOXX 50

   10 % ETFs Brent 1 mth.

   10 % GS India Equity Base dist.

     5 % Gilead Sciences Inc. USD

     5 % BASF 5 % Marine Harvest NOK

     5 % LS Zertifikat - Wikifolio Top Brands

• 5 % Rohstoffe

  (Hansagold USD Klasse)

• 5 % Kasse

Susanne Woda: „Die Aktienmärkte der Industrieländer sind im Zuge der Geldschwemme bereits ambitioniert bewertet, doch der Bullenmarkt läuft weiter. Wir präferieren hier jederzeit handelbare ETFs, um die Bestände schnell nach unten anpassen zu können. Der langfristige Wachstumstrend in den Emerging Markets ist intakt, die Aktien sind vergleichsweise günstig bewertet. Die besten wachstums- und geldpolitischen Impulse sehen wir in China und Korea. Im Zuge des Ölpreis-Schocks haben wir langfristig Ölaktien und die Frontier Markets aufgenommen. Durch die geldpolitische Lockerung in vielen asiatischen Ländern steht dort eine Anleihenhausse bevor, wir vermeiden Lokalwährungsengagements aus selbigem Grund. Für chancenorientierte Kunden sehen wir beim aktuellen Goldpreisniveau mehr Chancen als Risiken für Goldminenaktien."

• 10 % Anleihen

     5 % High Yield Euroland (Fidelity European High Yield)

     5 % Hartwährungsanleihen (BGF Asian Tiger Bond Fund)

• 70 % Aktien

     5 % Ölmultis (KBC Equity Oil Fund)

   10 % USA (db X-trackers S&P500 equal weight)

   28 % Deutschland (db X-trackers DAX-ETF)

     7 % Emerging Markets (Vontobel EM Equity)

   15 % Asien (LYX0AB, Lyxor ETF MSCI Asia ex Japan)

     5 % Frontier Markets (Schroder Frontier Markets Equity)

• 15 % Rohstoffe

   15 % Goldminenaktien, Euro-hedged (Falcon Gold Equity Fund, Euro hedged)

• 5 % Kasse

Daniel Zindstein: „Vor allem Unternehmen, die vom Weltwirtschaftswachstum profitieren, sollten in einem Aktienportfolio gewichtet werden. Diese finden wir vor allem in Deutschland, Europa, Japan und China. Wichtige Treiber für Unternehmensgewinne wie niedrigere Rohstoffpreise, günstige Zinsen oder schwächere Währungen (wichtig vor allem für Exportwirtschaft in Euroland oder Japan), sind unseres Erachtens noch gar nicht in den Kursen enthalten. Darüber hinaus bleibt ein international diversifiziertes Aktienportfolio in einer Niedrigzins-Welt nahezu alternativlos."

• 100 % Aktien

   20 % Robeco BP Global Premium

   10 % LBBW Min. Var. (Europa)

   10 % Ökoworld Growing Markets

   10 % DAX ETF

   10 % Legg Mason Clearbr. US Aggr.

   10 % HSBC GIF Asia ex. Japan

   10 % Amundi ETF Japan Topix Euro hedged

   10 % Frankfurter Aktienfonds f. Stift.

   10 % BSF European Opp. Extension

(ah)

Portfoliostrategien - Printausgabe 02/2015