A+ für BVT Ertragswertfonds Nr. 6.

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Seit 2004 bietet die Münchner BVT Holding GmbH die Fondsserie „BVT Ertragswertfonds“ an. Das sechste Produkt wurde jetzt vom Ratinghaus DEXTRO einer Analyse unterzogen und erhielt die Note A+. Es wurde in die Risikoklasse 4 eingestuft.

Überblick der Kapitalanlage:

Der BVT Ertragswertfonds Nr. 6 geschlossene Investment GmbH & Co. KG ist ein Publikums-AIF, für dessen diversifizierte Portfoliostruktur der Erwerb von drei verschiedenen Gewerbeimmobilien an unterschiedlichen Standorten in Deutschland angestrebt wird. Der aktuellen Prognose zufolge sollen mittelbar ca. 32,6 Mio. Euro investiert werden. Da zum Zeitpunkt der Prospektaufstellung bereits zwei Immobilien (eine Büroimmobilie in Langenfeld und ein Nahversorgungszentrum in Blankenheim) erworben wurde, handelt es sich um einen Semi-Blind-Pool. Die Investitionen erfolgten auf der Grundlage der im Gesellschaftsvertrag festgelegten Anlagekriterien durch die KVG. Die Investitionsphase (Portfolioaufbau & -diversifikation) soll bis nächstes Jahr abgeschlossen sein. Das Vorhaben soll durch ein Fremdkapitalaufnahme von 45 % des Fondsvolumens (inkl. Agio) finanziert werden. Planmäßig soll der Fonds nach 12,5 Jahren Laufzeit im Jahr 2029 enden.

Der Fonds hat ein Gesamtvolumen von 36,3 Mio. Euro. Anleger können sich ab 10.000 Euro beteiligen.

Begründung des Analyseergebnisses:

Laut DEXTRO beruht die angestrebte Performance des Beteiligungskonzeptes wesentlich auf der Entwicklung im relevanten Marktsegment sowie auf der Leistungsfähigkeit des Emissionshauses, die Strategie (langfristige Bewirtschaftungsphase) umzusetzen. Die Ratingagentur bewerte die im Rahmen der Konzeption getroffenen Annahmen als konservativ. Die mit 2,5 % hohe Tilgungsrate der Fremdfinanzierung wird als positiv bewertet.

Die Rentabilität des Vorhabens werde durch die langfristige Bewirtschaftungsphase und den Fremdkapitalhebel erklärt. Risiken bestehen dahingehend, dass die Erträge des Fonds infolge von Leerständen, höheren Kosten für Mieterakquisition, Instandhaltung und Revitalisierung sinken oder gar ausfallen können. Auch könnten Objektarten und -standorte an Attraktivität verlieren und somit nur noch geringere Mieten und/oder Verkaufserlöse erzielen. Diese investitions- und immobilienspezifischen Risiken sollen durch eine Streuung auf drei Immobilien (unterschiedliche Objektarten, Standorte und Mieter) reduziert werden. (ahu)

DEXTRO Stabilitätsanalyse DSA mit Risikoeinstufung