Bellevue AM: Medizinaltechnik-Sektor lukrativer Baustein zur Portfoliokonstruktion

07.02.2013

Stefan Blum und Marcel Fritsch, Portfolio-Manager bei Bellevue Asset Management AG, vertreten die Ansicht, dass der Medizinaltechnik-Sektor mit seiner hohen Diversität und Defensivität in Zeiten makroökonomischer Unsicherheit ein Investment wert sind.

(fw/ah) Medizinaltechnik-Aktien sind im MSCI World Index um 80% höher gewichtet als Biotech-Aktien und entsprechen immerhin einem Viertel der Pharma-Aktien. Trotzdem ist der Medizinaltechnik-Sektor selten aktiver Bestandteil der professionellen Aktien-Sektorallokation. Ein Grund mag die ausgeprägte Heterogenität des Medizinaltechnik-Sektors sein, welche den Sektor nur schwer fassbar macht. Genau diese heterogene Prägung in Kombination mit der realwirtschaftlichen Stabilität der Nachfrage nach Medizinaltechnik-Produkten eröffnet aktiven Investoren jedoch einzigartige Möglichkeiten bei der Portfoliokonstruktion, da der Sektor sowohl aggressive Wachstumstitel wie auch defensive Titel mit stabilen Free Cash Flow-Renditen und dementsprechend hohen Auszahlungen an die Aktionäre umfasst. Somit lassen sich leicht Portfolios konstruieren, welche optimal auf den Risikoappetit und die Markteinschätzung des entsprechenden Investors abgestimmt sind. Neben dieser Diversität bezüglich Risiko-Rendite-Positionen zeichnet sich der Sektor aber auch durch eine hohe Defensivität aus.

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